Disclaimer: Dit artikel heeft enkel als doel om te amuseren en kan niet gebruikt worden voor financieel advies. Artificial Intelligence is een begrip die de afgelopen jaren flink wat opmars heeft gemaakt en heeft in zijn prille bestaan al een grote impact op de maatschappij. Waar het ook een flinke impact op heeft, is de financiële sector, en vooral op beleggen. In welke mate verandert Artificial Intelligence het beleggen? Voordelen Allereerst zorgt AI ervoor dat er meer geautomatiseerd kan worden. Dit werkt via het zogenaamde kwantitatieve handelen (quantitative trading). Hierbij worden algoritmes gecreëerd waarbij markt inefficiëntie wordt opgezocht om hiervan te kunnen profiteren. Dit gebeurt met hoge snelheid waardoor in korte tijd veel rendement gerealiseerd kan worden. Momenteel maken vooral hedgefonds hier gebruik van. Het gebruik van AI door hedgefondsen is dan ook de afgelopen jaren geëxplodeerd. Volgens een studie van Barclay Hedge Fund gebruikt meer dan de helft van alle Hedge fondsen Artificial Intelligence om meer rendement te behalen. Echter behalen deze hedge fondsen niet direct meer rendement. De reden hiervoor is dat het lastig is om uitkomsten van deze algoritmes te interpreteren. Hiervoor zijn speciaal opgeleide werknemers nodig waar momenteel nog een tekort aan is. Ook particuliere beleggers kunnen gebruikmaken van AI. Zo worden websites als ChatGPT gebruikt voor beleggingsadvies (Investing News Network, 2023). Ten tweede maakt Artificial Intelligence het mogelijk om makkelijker en sneller grote datasets te analyseren. Hierdoor worden goede beleggingsmogelijkheden sneller geïdentificeerd waardoor er meer rendement behaalt kan worden. Ook maakt Artificial Intelligence het makkelijker om risico’s te analyseren. Bedrijven als Deloitte hebben hier speciale programma’s voor ontwikkeld. Vervolgens kan fraude makkelijker gesignaleerd worden dankzij de komst van Artificial Intelligence. Op deze manier blijft beleggen eerlijker en kunnen beleggingsplatformen hun integriteit makkelijker garanderen. Als er bijvoorbeeld ineens bijzonder grote transacties worden gedaan naar een bankrekening of wanneer er naar verhouding onwijs veel beleggers short gaan in een beperkte periode, identificeert het AI model dit als potentiële fraude. Vervolgens stuurt het model een melding naar het beleggingsplatform en wordt er actie ondernomen. Risico’s Er zijn veel mensen die zich zorgen maken over de invloed van AI, zo ook bekende beleggers waaronder Warren Buffett. Hij is niet optimistisch over de toekomst van de technologie en noemt het een gevaar voor de maatschappij. Hij vergelijkt het zelfs met de atoombom. Ondanks zijn zorgen belegt hij wel indirect in AI. Maar liefst 47% van Berkshire Hathaway bestaat uit Apple aandelen, en dat terwijl Apple agressief investeert in het bouwen van producten die werken met Artificial Intelligence. Daarnaast bezit het voor $1B aan Amazon aandelen (minder dan 1% van de portefeuille). Warren Buffett ziet dus geen toekomst in de technologie, maar wel in de bedrijven die de technologie actief implementeren; wat op zijn minst merkwaardig te noemen is. Een ander nadeel is dat de technologie juist ingezet kan worden om te frauderen. De technologie kan identiteitsfraude veroorzaken met als gevolgd dat beleggers gehackt worden. Daarnaast kunnen aandelenmarkten gemanipuleerd worden. Algoritmes die worden gecreëerd door een AI model bevatten dusdanig veel verschillende mogelijkheden en functies die traditionele algoritmes niet hebben, waardoor het makkelijker markten kan manipuleren. Om dit te voorkomen moeten financiële autoriteiten streng toezicht houden (Ligon, 2023). Een ander risico is dat Artificial Intelligence voornamelijk rekening houdt met behaalde rendementen uit het verleden. Deze zijn geen garantie voor de toekomst en kunnen daarom alleen als hulpmiddel gebruikt worden. Verder kan AI leiden tot discriminatie. Hoewel dit wellicht geen directe relatie heeft met beleggen, is het wel een probleem dat extra aandacht verdient. Het invoeren van de technologie kan ervoor dat bepaalde mensen of bedrijven uitgesloten worden, wat resulteert in discriminatie. Daarom is het belangrijk om niet blind te vertrouwen op Artificial Intelligence en het slechts als hulpmiddel te gebruiken. Conclusie De komst van Artificial Intelligence brengt veel consequenties met zich mee; niet alleen voor de maatschappij maar ook voor de financiële wereld. Het brengt veel voordelen met zich mee, zo kunnen grote datasets makkelijker geanalyseerd worden, waardoor mogelijkheden sneller geïdentificeerd worden. Dit zou moeten zorgen voor een hoger rendement. Helaas heeft deze nieuwe technologie ook nadelen. Zo kan Artificial Intelligence leiden tot fraude en kan het worden ingezet om de markt te manipuleren. Verder moet er voor gezorgd worden dat het niet leidt tot discriminatie. Om ervoor te zorgen dat deze nadelen niet plaatsvinden moet er streng toezicht gehouden worden door financiële autoriteiten. Als dit gebeurt, heeft de nieuwe technologie zeker een toekomst in de wereld van beleggen. Verder moeten particuliere beleggers nooit zomaar financieel advies opvolgen van een AI chatbox als ChatGPT. Bronnen: Barclay Hedge (2018), Majority of Hedge Fund Pros Use AI. Retrieved from https://www.barclayhedge.com/insider/majority-of-hedge-fund-pros-use-ai-machine-learning-in-investment-strategies Investing News Network (2023), How will AI impact investing. Retrieved from https://investingnews.com/impact-ai-on-investing/ Ligon, M (2023), Forbes. Retrieved from https://www.forbes.com/sites/forbesbusinesscouncil/2023/07/17/how-artificial-intelligence-is-revolutionizing-stock-investing/
Working at Rembrandt | Fusies & Overnames
For the English version, click here. Wie ben je? Ik ben Tim Foesenek. Ik ben opgegroeid in Rijsbergen en woon sinds het begin van mijn studententijd in Tilburg, waar ik daarna ben blijven wonen. Na het afronden van de masters Finance en Supply Chain Management ben ik (na een maand reizen) aan de slag gegaan bij Rembrandt M&A. Hoe ben je in aanraking gekomen met M&A? In eerste instantie had ik me nooit specifiek verdiept in M&A. Richting het einde van mijn studies begon het enigszins duidelijk te worden welke aspecten ik interessant vond. Cijfers is daarvan een belangrijke, maar ik wilde daarbij wel in contact staan met het bedrijfsleven. Na veel kennismakingsgesprekken met verschillende typen bedrijven (waaronder corporates, de big 4 en kleinere zakelijke dienstverleners), bleek dat M&A erg goed bij mijn voorkeuren aansluit, vanwege het dynamische werk en de combinatie van zakelijke en persoonlijke aspecten. Daar ben ik me verder in gaan verdiepen en het bleek dat M&A in de midmarket me het meest aansprak, aangezien je daarbij veel in contact bent met de opdrachtgevers. Rembrandt is in deze markt een grote speler. Met 45 werknemers is het een klein bedrijf, maar binnen deze specialistische markt ben je met zo’n groep één van de grootste. De cultuur, de werkwijze en de opleidingen spraken me het meest aan. In hoeverre komen de aspecten van je studie terug in je werk? Hoewel vaak wordt gezegd dat je in de praktijk pas echt gaan leren, gebruik ik nog veel kennis die ik tijdens mijn master Finance heb opgedaan. De algemene kennis over balansen, resultaten en cash flow komt dagelijks terug. Vakken als Corporate Governance & Restructuring en Corporate Valuation laten zelfs direct zien wat een deel van ons werk inhoudt. De meer kwantitatieve vakken komen minder terug, maar hebben me wel laten zien hoe de markt aankijkt tegen risico denken. Dat helpt wanneer er bijvoorbeeld een financiële koper kandidaat is. Daarnaast komt het ook regelmatig voor dat er met onderhandse opties gewerkt wordt, waardoor kennis over dit soort aspecten goed van pas komt. Het M&A-vak De rol van Rembrandt is het best samen te vatten als procesbegeleider bij fusies en overnames. Bij het grootste deel van onze opdrachten zitten we aan de verkoopkant, waarbij we onze klanten van de voorbereiding tot en met closing kunnen begeleiden en adviseren. De voorbereidingsfase bestaat uit het waarderen van de onderneming. Dit helpt ons een goed gevoel te krijgen bij de onderneming en geeft de verkopers ook een indicatie van de waarde. Als de klant aan de hand daarvan besluit het proces te vervolgen, stellen we een informatiememorandum op en gaan we mogelijke kandidaten identificeren. Zodra we beginnen met het benaderen van kandidaten, is de verkoopfase begonnen. Daarin onderhouden we het contact met de kandidaten, coördineren we de contracten en voeren we vaak de onderhandelingen. Deze fase is zowel inhoudelijk als op het gebied van planning erg uitdagend. Wat is jouw rol in het proces? Als consultant werk ik samen met een manager en eventueel een tweede consultant aan een mogelijke transactie. In de voorbereidingen neem ik het grootste deel van het werk op me en spar ik vaak samen met de manager over mijn voortgang en vragen die ik heb. In de verkoopfase werken we nauwer samen. Daarin varieert mijn rol per project, maar ik ben bij iedere fase betrokken en krijg ook veel ruimte om daarbij een actieve bijdrage te leveren. Doorgaans heb ik zo’n 5 actieve projecten en daarnaast nog een aantal projecten die in de voorbereidingsfase zitten of die tijdelijk gepauzeerd zijn. Wat is het meest uitdagende onderdeel van je werk bij Rembrandt Het meest positieve is de variatie en de dynamiek die mijn werk me elke week brengt. Ik spreek veel mensen en vrijwel elk project heeft wel een of (veel) meer verrassende wendingen. Erg uitdagend, maar dit maakt dat ik met een voldaan gevoel naar huis ga. Naast de inhoud, is er ook veel uitdaging op persoonlijk vlak. Ik communiceer met veel verschillende mensen met een uiteenlopende achtergrond. En hoewel we vaak positief nieuws delen, komt het natuurlijk ook wel eens voor dat de klant andere verwachtingen had. Het kan zwaar zijn om hier mee om te gaan, maar dit zijn wel de momenten waarop ik mezelf ontwikkel en veel leer. Welke onderdelen van je werk zijn anders dan je van tevoren had verwacht? De stappen van het proces komen grotendeels overeen met mijn eerste inschatting. In mijn eerste jaar kwam ik er bij een aantal zaken achter dat deze in praktijk toch net wat anders gaan. Zo zijn de onderhandelingen vaak minder handjeklap dan ik dacht en gebeurt dit meestal op basis van goede onderbouwingen. Dit maakt het juist interessant, omdat ik in dat geval met mijn voorbereidingen een grote impact kan hebben. Overigens sluit dit niet uit dat de onderhandelingen af en toe ook verhit raken. Ook het werken op kantoor is veel leuker dan ik voor ogen had. We zitten allemaal in een open ruimte, waardoor je goed meekrijgt waar iedereen mee bezig is. We bellen veel dus je hoort vaak uitdagende gesprekken van collega’s, waar ik veel van leer. Daarnaast is het erg fijn om snel een korte vraag te kunnen stellen en is het leuk om anderen te helpen. Wat vind je leuk aan Rembrandt? Rembrandt heeft zowel de voordelen van een groot als een klein bedrijf. Met 45 collega’s is er onwijs veel kennis en ervaring in huis en leer je intern veel interessante mensen kennen. Daarnaast zijn we onderdeel van Rabobank en hebben we de voordelen van een grote, professionele organisatie. Tegelijkertijd is Rembrandt klein genoeg om iedereen te kennen en veel mee te krijgen van wat er gebeurt binnen de organisatie. De cultuur is daar ook naar. Iedereen is erg ambitieus en professioneel en dit gaat erg goed hand in hand met plezier, interesse en humor. We doen leuke activiteiten samen, maar het staat bij Rembrandt ook voorop dat iedereen genoeg tijd heeft voor zijn eigen vrienden, hobby’s en interesses.
Een bestuursjaar als External Affairs bij Asset | Accounting & Finance – door Celine van Es
For the English version, click here. Als External Affairs is Celine verantwoordelijk voor het contact met de huidige en toekomstige partners van Asset | Accounting & Finance. Daarnaast coördineert zij de Accounting Expedition Commissie en de Orientation Committee. Zij is ook verantwoordelijk voor de organisatie van de Master Experience Days Accountancy en Finance en voor de FinanceDay. In dit artikel vertelt Celine wat haar functie inhoudt en hoe zij een jaar als External Affairs van Asset | Accounting & Finance heeft ervaren. Wie ben ik? Ik ben Celine van Es en ik ben 23 jaar. Ik woon al heel mijn leven in Tilburg en heb hier aan de Universiteit van Tilburg mijn bachelor Bedrijfseconomie gedaan. In mijn laatste jaar van mijn bachelor besloot ik actief te worden bij Asset | Accounting & Finance waar ik voor mijn bestuursjaar actief lid ben geweest van de Orientation Committee. Dit is een van de twee commissies die ik nu ook coördineer! Waarom ik voor een bestuursjaar heb gekozen? Voordat ik actief lid werd bij Asset had ik nooit een goed idee van wat een bestuursjaar bij een studievereniging precies inhield en had ik het daardoor ook nooit echt overwogen. Toen ik in mijn laatste jaar van mijn bachelor actief werd bij Asset | Accounting & Finance leerde ik al snel heel veel leuke mensen kennen en kwam ik erachter wat voor gave evenementen er worden neer gezet naast alle leuke informele activiteiten die we natuurlijk doen. Mijn master keuze kwam steeds dichterbij en aangezien ik nog niet zeker wist welke master ik wilde gaan doen, begon ik het idee van een bestuursjaar toch steeds meer te overwegen. Dit zou voor mij namelijk de ultieme kans zijn om uit te zoeken welke master goed bij mij past, om mezelf op zowel persoonlijk als professioneel vlak te ontwikkelen en om mijn CV een boost te kunnen geven. Wat houdt de functie als External Affairs precies in? Als External Affairs ben je verantwoordelijk voor al het bedrijfscontact en hou je je dus ook bezig met alles wat de partners van Asset | Accounting & Finance aangaat. Een groot deel hiervan is de acquisitie van partners voor evenementen en exposure mogelijkheden. Wanneer je als External Affairs aan je bestuursjaar begint ga je in de zomer met je voorganger langs alle partners om de samenwerkingsmogelijkheden voor komend jaar te bespreken. Dit is een leuke manier om de partners waar je dat jaar mee gaat samenwerken te leren kennen en om een goed beeld te krijgen van de verwachtingen en doelen van deze bedrijven. Op het einde van je bestuursjaar ga je wederom in de zomer met je opvolger langs alle partners en kan je samen reflecteren en terugkijken op de samenwerking. Naast het bedrijfscontact ben je verantwoordelijk voor het up to date houden van het Career Platform Tilburg waar partners een vacature of bedrijfsprofiel op kunnen laten plaatsen. Daarnaast wordt je door het jaar heen vaak om advies of hulp gevraagd door bedrijven wat soms wat creativiteit vraagt maar waardoor je ook daadwerkelijk iets voor bedrijven kan betekenen. Dit geeft ook veel ruimte voor je eigen invulling aan deze functie. Aanspreekpunt voor bedrijven, wat nog meer? Naast het onderhouden van goed contact met alle partners, hou je je ook met andere taken bezig. Als External Affairs coördineer je ook meerdere commissies en in mijn geval waren dat de Accounting Expedition Committee en Orientation Committee. De Accounting Expedition Committee organiseert een tweedaags bedrijfsevenement en de Orientation Committee houdt zich bezig met informele activiteiten en acties binnen de vereniging. Het zijn dus twee erg verschillende commissies, wat het coördineren ook heel leuk en afwisselend maakt! Naast de Accounting Expedition organiseer je ook de FinanceDay met een medebestuurder. Doordat je verantwoordelijk bent voor de organisatie leer je ontzettend veel op het gebied van plannen en communicatie. Ook leer je hoeveel erbij komt kijken om een mooi evenement neer te zetten. Uitendelijk vind ik het dan ook een van de leukste dingen in mijn functie om terug te kunnen kijken op een succesvol evenement waarbij zowel de bedrijven als studenten enthousiast waren. Tijdens dit soort evenementen krijg je ook vele kansen om te netwerken met bedrijven en spreek je natuurlijk ook vaak je eigen partners. Verder neem je ook een keer per week deel aan de Acquisition Meeting met alle andere externals van de departementen van Asset. Hierbij bespreek je alle externe zaken van Asset zoals bijvoorbeeld de acquisitie van nieuwe partners of dingen over het Career Platform Tilburg. Daarnaast heeft elke external binnen de Acquisition Meeting één of meerdere taskforces. Die van mij is General Revenues/ New Business Model, bij deze taskforce kijken we naar alle manieren om geld te verdienen voor Asset Tilburg. Hierbij zorg je ervoor dat de brochure bijgewerkt wordt, maar ga je ook brainstormen over nieuwe evenementen en mogelijkheden. Wat zijn de belangrijkste ontwikkelpunten als External Affairs? Tijdens een bestuursjaar leer je ontzettend veel op zowel persoonlijk als professioneel vlak. Je komt dan ook zeker voor bepaalde uitdagingen te staan waarbij je moet leren om in situaties stress niet de overhand te laten nemen en overzicht te bewaren. Ook leer je hoe het is om intensief samen te werken met een groep mensen en hoe belangrijk een goede communicatie naar elkaar toe is. Zo houden we elkaar uitgebreid op de hoogte van waar wij mee bezig zijn en waar we tegen aan lopen. Op deze manier kan je elkaar scherp houden en elkaar helpen. Je leert dan ook dat het belangrijk is om op tijd je grenzen aan te geven wanneer het teveel wordt en om hulp te durven vragen. Als External Affairs heb ik op sommige momenten ook uit mijn comfortzone moeten stappen doordat het een functie is waarbij je vaak bepaalde standpunten moet verdedigen en als External Affairs ben je natuurlijk veel in contact met iedereen Deze functie was perfect om op dit gebied mijn grenzen te verleggen. Als je voor jezelf bepaalde doelen stelt aan het begin van je bestuursjaar, kan je veel
Working at HLB Witlox Van den Boomen – door Floortje Schroeder
For the English version, click here. Gestart als Junior Assistent Accountant bij HLB Witlox Van den Boomen in 2016 en nooit meer weggegaan. Hoe ben ik bij HLB Witlox Van den Boomen terechtgekomen en wat is de reden dat ik na mijn stage altijd ben gebleven? Ik vertel jullie hier graag alles over in mijn verhaal ‘Working At HLB Witlox Van den Boomen’. Wie is Floortje Schroeder? Ik zal mezelf allereerst voorstellen aan jullie. Mijn naam is Floortje Schroeder en ik ben 25 jaar oud. Ik ben geboren in Tilburg maar woon inmiddels 13 jaar in ’s-Hertogenbosch. Ik weet nog heel goed dat ik tijdens de middelbare school een gastcollege had van een accountant. Dit trok mijn aandacht waardoor ik na de middelbare school ben gestart met de HBO opleiding Bedrijfseconomie/Accountancy aan de Avans Hogeschool in ’s-Hertogenbosch. Deze opleiding heb ik in 2018 afgerond. Ik ben geboren en opgegroeid in Tilburg en daardoor wilde ik graag studeren in de stad waar ik vandaan kom. Ik heb er toen voor gekozen om de pre-master Accountancy aan de Universiteit van Tilburg te volgen. Na het behalen van de pre-master ben ik gestart met de master Accountancy en ben ik per september 2020 gestart met de post-master Accountancy aan de Universiteit van Tilburg. Inmiddels zit ik in het derde en laatste jaar van de post-master Accountancy. Mijn weg naar HLB Witlox Van den Boomen Mijn weg naar HLB Witlox Van den Boomen is gestart in 2016. In dat jaar heb ik mezelf aangemeld voor de praktijkroute die destijds werd aangeboden op Avans Hogeschool. De praktijkroute is een route waarbij studenten de mogelijkheid krijgen om voor 1,5 jaar kennis te maken met de praktijk. Bij het deelnemen aan deze praktijkroute moeten studenten een keuze maken voor een accountantskantoor waarbij de keuze onder andere bestond uit een Big4 kantoor en HLB Witlox Van den Boomen. Mijn voorkeur ging uit naar HLB Witlox Van den Boomen en mijn keuze werd destijds onderbouwd doordat ik mezelf beter vond passen binnen een ‘kleinere’ organisatie waar de lijnen kort zijn, voldoende doorgroeimogelijkheden zijn, nauw (multidisciplinair) wordt samengewerkt, een informele sfeer heerst en een klantenpakket zeer divers is. De praktijkroute bracht mij in 2016 bij HLB Witlox Van den Boomen als Junior Assistent Accountant waarbij ik voor 1,5 jaar 4 dagen per week kennis kon maken met de praktijk. Door de praktijkroute te volgen bij HLB Witlox Van den Boomen heb ik als student de mogelijkheid gekregen om een beeld te krijgen bij hoe het in de praktijk in zijn werk gaat en welke werkzaamheden een assistent accountant uitvoert. Deze periode heeft naast het bijdragen aan het uitbreiden van mijn praktijkkennis ook bijgedragen aan mijn persoonlijke ontwikkeling en het gemakkelijker maken van mijn keuzes omtrent mijn vervolgstudie. Praktijk versus theorie Mijn HBO opleiding heb ik in 2018 afgerond en hierna ben ik direct gestart met de pre-master en master Accountancy aan de Universiteit van Tilburg. Tijdens deze periode ben ik teruggekomen als Werkstudent Audit bij HLB Witlox Van den Boomen. Door mijn positieve ervaringen tijdens de praktijkroute-stage wilde ik mijn praktijkkennis blijven uitbreiden en mezelf ook verder blijven ontwikkelen tijdens mijn studie aan de Universiteit van Tilburg. Als werkstudent ben je onderdeel van het team net zoals alle andere collega’s en voer je werkzaamheden uit die overeenkomen met de werkzaamheden van een assistent accountant. Deze werkzaamheden zien met name toe op het uitvoeren van controleopdrachten voor diverse klanten, waarbij we inzicht verkrijgen in de klant, processen en risico’s en op basis daarvan onze aanpak creëren voor de controle van de jaarrekening. Het enige verschil tussen een assistent accountant en werkstudent is dat je als werkstudent waarschijnlijk een minder aantal dagen werkt. Als werkstudent kun je zelf bepalen hoeveel dagen je wil werken naast je studie en kan je het aantal dagen in drukkere periodes verminderen en in rustigere periodes verhogen. Dit geeft de mogelijkheid om op een flexibele basis praktijkkennis op te doen, de kennis vanuit school te leren toepassen en persoonlijke ontwikkeling door te maken. Na het afronden van mijn master Accountancy ben ik als assistent accountant gestart bij HLB Witlox Van den Boomen. HLB Witlox Van den Boomen heeft mij zowel tijdens mijn HBO opleiding als mijn masteropleiding de kans gegeven om praktijkervaring op te doen en mezelf op persoonlijk vlak te ontwikkelen. Hierdoor was mijn keuze om als assistent accountant bij HLB Witlox Van den Boomen te starten snel gemaakt. Waarom ben ik na mijn stage nooit meer weggegaan? Natuurlijk heb ik er over nagedacht om ook bij een ander accountantskantoor een kijkje te nemen. Maardoor te werken bij HLB Witlox Van den Boomen heb ik steeds meer gevoel gekregen bij het motto: ‘Never change a winning team’. Ik zal jullie uitleggen waarom. Nu ik een aantal jaren werkzaam ben bij HLB Witlox Van den Boomen ben ik erachter gekomen dat mijn overwegingen ten tijde van de keuze voor een accountancyorganisatie voor de praktijkroute-stage overeenkomen met de praktijk. Ik was op zoek naar een kantoor waarbij de lijnen kort zijn, voldoende doorgroeimogelijkheden zijn, nauw (multidisciplinair) wordt samengewerkt, een informele sfeer heerst en een klantenpakket zeer divers is. Mijn klantenportefeuille is heel uiteenlopend en gaat van Retail bedrijven en productiebedrijven tot projectontwikkelaars. Deze diversiteit zorgt ervoor dat ik bij alle soorten bedrijven een kijkje in de keuken kan nemen. Dit houdt mijn werk divers en uitdagend. Daarnaast heb ik zelf ieder jaar invloed op mijn klantenpakket doordat ik mag aangeven welke klanten ik het leukst vind om voor te werken! Het voordeel van werken met onze klanten is dat je hierbij vaak aan tafel zit met de ondernemer zelf en daardoor de relevantie van je werk direct voelbaar is. Ik werk in Rosmalen en onze audit afdeling bestaat uit circa 30/35 collega’s. Dit zorgt dagelijks voor nauwe samenwerkingen en daarnaast zorgt dit voor voldoende ruimte om verantwoordelijkheden te nemen en te krijgen, en door te groeien en te ontwikkelen. Door de nauwe samenwerkingen is tevens veel aandacht voor begeleiding en training on the job. Iedereen heeft een
Hedgen tegen inflatie, is het mogelijk?
For English, click here. De huidige inflatie is niemand ontgaan, en onder studenten heersen er grote zorgen om de hoogte hiervan. De eerste raming van het CBS geeft aan dat de inflatie in Nederland in oktober 16,8% was gebaseerd op voorlopige cijfers. Dit is een lichte daling ten opzichte van de inflatie in september, die 17,1% was. Desalniettemin is dit exorbitant hoog percentage, en gaat vermogen in rook op. Huidige inflatie De gemiddelde student beschikt natuurlijk over een niet zo’n groot vermogen. De prijsverhogingen zullen dus bij een aantal studenten zeer waarschijnlijk leiden tot een hogere schuld bij DUO, en daarbij komend is het rentepercentage sinds een aantal jaar weer gestegen naar 0,46%. Inflatie wordt gestuurd door factoren waar een individueel geen invloed op kan uitoefenen. Toch zijn er mogelijk andere manieren om inflatie tegen te gaan. Een aantal populaire manieren om koopkracht te behouden worden in dit artikel onder de loep genomen. Wellicht zijn er wat manieren om de zorgen af te nemen. Goud Het aanhouden van goud wordt door vele investeerders als een goede hedge tegen inflatie gezien. Zo zei Peter Schiff “goud zal schitteren in een inflatoire omgeving.” Om te kijken of goud inderdaad een goede manier is om waarde te behouden, zullen we kijken naar de resultaten van een paar wetenschappelijke artikelen. Ghosh et al. (2004) onderzocht of goud een effectieve inflatie hedge is. Via een empirische analyse komt er in het artikel naar voren dat over een lange tijd horizon goud inderdaad kan fungeren als een middel om af te dekken tegen inflatie. Echter wordt de nominale prijs van goud gedomineerd door korte termijn invloeden. Over een korte tijd horizon kan het dus heel nadelig uitpakken om in goud te investeren. Een investeerder die bijvoorbeeld in 1982 in januari zou hebben geïnvesteerd in goud, en dit zou hebben vastgehouden tot en met december in 1999 zou 59% in reële waarde hebben verloren. Beckmann en Czudaj (2013) komen in hun onderzoek tot dezelfde conclusie dat goud op de lange termijn gedeeltelijk inflatie kan hedgen. Met name consumentenprijzen zijn op de lange termijn af te dekken met het investeren in goud. Op de korte termijn is het echter niet mogelijk om als investeerder een portefeuille af te schermen tegen inflatie door middel van het investeren in goud. De kenmerken van een economie tijdens een bepaalde periode bepalen voornamelijk hoe goud reageert op inflatie. Het wetenschappelijk onderzoek van Hoang et al. (2016) wijst echter uit dat goud op de lange termijn geen hedge tegen inflatie is. In het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en India vormt goud op de korte termijn wel een hedge tegen inflatie. Het tegenstrijdige resultaat van dit artikel vergeleken met de andere artikels kan worden verklaard door de introductie van niet-lineariteit. In dit artikel wordt bewezen dat de relatie tussen goud en inflatie in een aantal landen niet een lineaire is. Zo is er in meer ontwikkelde landen een non-lineaire relatie zichtbaar, en in ontwikkelingslanden een lineaire relatie zichtbaar. Goud zou wellicht dus beter kunnen worden gebruikt met als doeleinde om een meer gediversifieerd portfolio samen te stellen. Op basis van de uitkomsten van wetenschappelijke artikelen zou ik het afraden om goud te gebruiken als hedge tegen inflatie. De resultaten zijn tegenstrijdig. Bovendien beargumenteren dus sommige artikelen wel dat goud als inflatie hedge kan worden gebruikt op de lange termijn, maar hiervoor is een heel lange tijd horizon nodig. Onroerend Goed Een andere manier die vaak wordt genoemd om inflatie tegen te gaan is het investeren in onroerend goed. Een toegankelijke manier om hierin te investeren is via een Real Estate Investment Trust (REIT). Dit is een bedrijf dat onroerend goed bezit en inkomsten hierop genereert. Door het aankopen van een REIT is het dus mogelijk om indirect in onroerend goed te beleggen. Rubens et al. (1989) hebben onderzocht hoe een aantal portfolio’s die onder andere bestaan uit verschillende onroerend goed types het doen ten opzichte van inflatie. Elke portfolio vormde ten minste een gedeeltelijke hedge tegen inflatie wanneer het ging om verwachte inflatie. Wanneer inflatie onverwacht optrad vormde alle portfolio’s geen hedge tegen inflatie. Het type inflatie bepaalt dus grotendeels of onroerend goed kan worden gebruikt tegen inflatie. De huidige inflatie is hoog, en de verwachting is dat deze ook nog op de korte termijn hoog blijft. Momenteel zou onroerend goed dus een manier kunnen zijn om te hedgen tegen inflatie mits de verwachte inflatie vergelijkbaar is met de uiteindelijk werkelijke inflatie. De portfolio bestaande uit financiële activa en residentieel onroerend goed uit het artikel heeft de hoogste Sharpe ratio. Het zou dus met de huidige verwachte inflatie het meest aantrekkelijk zijn om in een REIT te investeren die zich focust op residentieel onroerend goed. Een ander wetenschappelijk artikel van Park et al. (1989) focust specifiek op het hedgen van inflatie door middel van REITs. Aandelen presteren doorgaans slecht in tijden van hoge inflatie. Alhoewel REITs als onderliggende waarde de inkomsten van onroerend goed hebben, zou het kunnen dat ze net zoals aandelen het toch slecht doen wanneer er hoge inflatie is. Uit het onderzoek komt naar voren dat REITs eigenlijk vergelijkbaar met aandelen presteren, en dus geen goede inflatie hedge zijn. Echter komt er wel naar voren dat wanneer er een onderscheid wordt gemaakt tussen verwachte en onverwachte inflatie, REITs gedeeltelijk als inflatie hedge kunnen worden gebruikt wanneer inflatie wordt verwacht. Dit komt dus gedeeltelijk overeen met de bevindingen van Rubens et al. Inflatie gerelateerde obligaties Een andere manier die doorgaans wordt genoemd om inflatie tegen te gaan, is het investeren in inflatie gerelateerde obligaties. Hierbij zijn de coupons en de hoofdsom gekoppeld aan de huidige inflatie. Hierdoor is de obligatie dus direct beschermd tegen inflatie. Echter beschermt een inflatie gerelateerde obligatie op de korte termijn niet tegen inflatie. De prijs van een inflatie gerelateerde bond gaat omlaag wanneer de opbrengst omhoog gaat, net zoals een gewone obligatie. Wanneer de consumenten prijs index wordt vergeleken met het rendement van inflatie gerelateerde obligaties over periodes van 1 jaar, blijkt dat er weinig
Een bestuursjaar als External Affairs van Asset | Accounting & Finance – Thomas Mols
For English, click here. Wie ben ik? Ik ben Thomas Mols, 22 jaar oud en kom uit Tilburg. Een jaar geleden ben ik in mijn derde jaar van de bachelor International Business Administration actief geworden bij Asset | Accounting & Finance. Na een half jaar commissiewerk te hebben gedaan voor de Finance Expedition werd ik steeds meer bekend met A&F. Ik heb aan bijna elke activiteit deelgenomen en heb zo een hoop mensen leren kennen en mooie herinneringen opgedaan. Naast de studie en A&F ben ik in mijn vrije tijd in de sportschool te vinden en vooral onder de mensen. Waarom heb ik de functie externe gekozen? In het derde jaar van mijn bachelor gingen de corona maatregelen er af en voelde ik het werkende leven al dichterbij komen. Ik had de drang om meer uit mijn studententijd te halen dus ik sloot me aan bij A&F. Door vaak aan te sluiten bij evenementen heb ik de vereniging snel leren kennen. Een bestuursjaar sloot ik altijd uit omdat ik de studie zou moeten pauzeren. Na een goed gesprek met een aantal bestuurders zag ik toch de waarde van een bestuursjaar in en heb ik besloten te solliciteren. Wat mij het meest interesseerde was het praktische werk wat een bestuurder doet. Na een aantal jaar alleen theoretisch bezig te zijn was ik toe aan afwisseling. Daarnaast was ik onzeker van de master die ik wilde doen, en leek het me handig om met een bestuursjaar een beter inzicht te krijgen van de mogelijkheden die verschillende masters bieden. De functie external affairs specifiek trok mij het meeste aan omdat je met veel bedrijven contact hebt en overal een kijkje in de keuken kan nemen. Ik geloofde tegelijkertijd dat ik met deze functie het meeste kon leren. Wat levert het op? Het belangrijkste is dat je samen een bestuur bent. Binnen het bestuur heeft iedereen een functie met afgekaderde verantwoordelijkheden, waardoor iedereen met zijn eigen ‘bril’ naar situaties kijkt en vanuit daar zijn input geeft. De besluiten die genomen worden kom je vaak samen op uit. Je leert tijdens een bestuursjaar enorm goed samen werken. Niet alleen binnen A&F, maar ook samen met de andere Asset departementen ga je in overleg of discussie. Je leert het in kaart brengen van belangen, werken en presteren onder druk en het presenteren van jouw mening of strategie. Naast de rol binnen het bestuur en binnen A&F heb je als external affairs een grote rol naar buiten. Je vertaalt de wensen van bedrijven naar de mogelijkheden die de vereniging kan bieden. Hoe je de vereniging wil positioneren als bestuur vertaalt je als external naar bedrijven en studenten in het contact wat je dagelijks hebt. Tijdens het bestuursjaar leer je dus communiceren in een wisselende context. Door in contact te staan met zoveel mensen, zowel studenten als mensen in het bedrijfsleven, bouw je een enorm groot netwerk op. Een hele nuttige bijkomstigheid voor de toekomst! Wat doe ik als externe? Als winter external affairs start je aan het begin van je jaar de Financial Business Dinner en de Finance Expedition commissies op. Je zorgt dat de commissie leden weten wat hun taken zijn en begeleid ze de rest van het jaar in het werk wat ze doen. Daarnaast ben je verantwoordelijkheid voor alle social media kanalen. Daarin geef je dus vorm aan het beleid wat er in de zomer geschreven wordt door het bestuur. In de zomer schrijf je ook mee aan dit beleid. Je richt je in ieder geval met social media op het vergroten van het bereik van de kanalen. Gedurende het jaar spring je af en toe bij in het organiseren van andere evenementen en activiteiten. Deze werkzaamheden zorgen voor de ontwikkeling die je doormaakt in het samenwerken en communiceren. Een belangrijke taak die je op verschillende momenten in het jaar vervult is het doen van acquisitie voor samenwerkingen met bedrijven. De uitdaging hierin is dat je verschillende manieren hebt om een gesprek aan te gaan. De kunst is om grip te krijgen op de belangen van de andere partij, de context in beeld te krijgen en hier met gepaste manier op in te spelen. Zoals ik eerder aan gaf, ben je ook onderdeel van een bestuur. Naast het bestuur van je eigen department vorm je ‘taskforces’ met andere bestuurders die samen taken oppakken. Dit loopt uiteen tot het organiseren van Master Experience Days tot het bedenken van nieuwe Asset Member Card deals. In de organisatie voor evenementen en de vaste taken die je hebt heb je beperkte tijd. Het is belangrijk dat je daarom prioriteiten stelt en efficiënt werkt. Door het pakket aan taken wat je hebt leer je verantwoordelijkheid dragen en ontwikkel je time management skills. Conclusie Al met al is een bestuursjaar een mooie kans om jezelf te ontwikkelen en doe je gaandeweg mooie herinneringen op. Tot slot bouw je mee aan de gaafste studievereniging van Tilburg!
