For the English version, click here. Begin september startten de voorbereidingen voor de elfde editie van Investment Night. Toen wij als commissie zijnde elkaar voor het eerst ontmoetten aan het begin van het collegejaar en op zoek moesten naar een onderwerp kwamen gelijk allerlei ideeën naar boven met betrekking tot ESG. Echter vonden wij dat er in deze tijd zo veel over dit onderwerp werd gesproken dat de angst bestond dat dit het zoveelste verhaal in de rij zou worden. Toen gingen wij ons meer focussen op andere onderwerpen waar wij als aanstormende finance professionals nog weinig tot geen informatie over hebben opgedaan in onze opleiding. Hierbij kwamen wij eigenlijk direct uit bij Venture Capital! Een zeer dynamieken wereld die nauwelijks wordt belicht in onze opleiding en de nieuwsinstituten. Daarom was dit symposium de ideale avond om de wereld van Venture Capital beter te leren kennen. In het kort is Venture Capital een vorm van financiering waarbij investeerders geld steken in startende of groeiende bedrijven met een hoog groeipotentieel. Deze investeerders, ook wel durfkapitalisten genoemd, verstrekken kapitaal in ruil voor een aandeel in het bedrijf. Het doel is om het bedrijf te helpen groeien, zodat de waarde van de aandelen toeneemt en de investeerders op termijn hun investering met winst kunnen verkopen. Venture Capital wordt vaak gebruikt door bedrijven in innovatieve sectoren zoals technologie. Echter valt of staat een evenement als dit natuurlijk met de sprekers. Onze intentie was om de wereld van Venture Capital vanuit 3 kanten te belichten. Natuurlijk vanuit experts die zelf Venture Capitalist zijn maar ook de kant van een bedrijf dat een kapitaalinjectie krijgt vanuit de Venture Capital wereld. Als laatste zochten we naar een expert die boven deze beiden partijen staat vanuit een groter instituut of de partij die kapitaal verstrek aan de Venture Capitalist. Via ons netwerk kwamen we al snel uit bij ECFG, een Venture Capital bedrijf uit Eindhoven. De investment director Leo van Schijndel wilde graag zijn expertise graag delen en vertellen van zijn jaren ervaring in het vak. ECFG zit midden in de brainportregio waardoor het veel investeert in kansrijke business-to-business sectoren zoals de (high-tech) maakindustrie, agrotech en ICT. De tweede Venture Capitalist was Erwin Saasen die sprak vanuit zijn ervaring bij ABN-AMRO ventures. Hij is nu zelf werkzaam voor een bedrijf dat een injectie heeft gehad vanuit Venture Capital dus kon vanuit beide niveaus een frisse en heldere blik werpen over het onderwerp. Vanuit het perspectief van een bedrijf dat een injectie kreeg van Venture Capital kwam Qurein Biewenga spreken over zijn ervaring bij Lightyear, de zonneauto fabrikant. Ook hij kon spreken vanuit twee perspectieven omdat hij de omgekeerde weg heeft bewandeld en nu fund manager is bij PhotonDelta waar hij investeert in bedrijven die zich bezighouden met innovatie in de halfgeleiderindustrie. De laatste spreker was al een bekende van dit evenement: Hans Grönloh. Hij is partner bij KPMG en kwam spreken vanuit een meer controlerende rol. Met een rijke ervaring kon hij meer duiding geven in hoe te kijken naar de wereld van Venture Capital. De avond zelf werd geleid door onze dagvoorzitter Johan Doesburg die met humor en kwinkslagen de avond leidde en het vuur aan de schenen van onze sprekers legde. Hij zorgde ervoor dat het gesprek geen moment stilviel en alle facetten belicht werden. Het evenement begon met een korte introductie van wat Venture Capital nou eigenlijk precies in hield en hoe het proces van begin tot eind in zijn werk gaat. Vervolgens werd de avond vormgegeven aan de hand van verschillende stellingen en vragen vanuit het publiek. Eén van deze vragen was of de mensen binnen de Venture Capital wereld moeten worden gezien als “sharks” oftewel als mensen die alleen zijn geïnteresseerd in geld en het weinig kan schelen of een bedrijf er werkelijk beter van wordt. Dit werd stellig ontkend door onze experts die beweerden dat zij altijd het beste voor hebben met de bedrijven en ook alleen maar investeren als ze daadwerkelijk geloven in het product. Dit laatste stuk kwam de hele avond ook terug in de discussie en kon je wel zien als de lijfspreuk van de experts: investeer alleen in iets waar je in gelooft! Graag wil ik als voorzitter zijnde de bovengenoemde experts en dagvoorzitter nogmaals hartelijk bedanken voor hun deelname. Ook wil ik graag mijn mede commissieleden Bart Schellekens, Bas Verhagen, Emanuel Willemsen, Martijn Mols, Vincent Metz, Rogier Muller en Isa Brangers bedanken voor hun onvoorwaardelijke inzet om dit geweldige evenement tot stand te brengen.
Interview Bob Homan – CIO ING
For the English version, click here. ING is een multinationale bank- en financiële dienstverlener met hoofdkantoor in Amsterdam, Nederland. Het biedt een breed scala aan diensten, waaronder retail- en commercieel bankieren, vermogensbeheer en verzekeringen. ING staat bekend om zijn innovatieve digitale bankoplossingen en is actief in tal van landen in Europa, Amerika en Azië. Het bedrijf legt de nadruk op duurzaamheid en klantgerichte diensten en heeft een sterke aanwezigheid in de wereldwijde financiële sector. Welke studie heeft u gedaan en waarom? Ik heb economie gestudeerd in Amsterdam, waarmee ik in 1992 klaar was. Ik ben daarna een jaar in het leger geweest, want dat was toen nog verplicht. Daarna ben ik in de beleggingswereld beland. Dat was echt bij toeval, want ik had eerst nauwelijks interesse in beleggen. Ook was de arbeidsmarkt vrij zwak na militaire dienst, maar uiteindelijk ben ik via een uitzendbureau terecht gekomen bij de Postbank. In deze tijd werd beleggen voor particulieren net populair. In deze periode was de aandelenemissie van KPN; particuliere beleggers kregen toen nog 2,5 gulden korting op het aandeel ten opzichte van institutionele partijen, een populaire keus voor particuliere beleggers. Vanaf dat moment gingen particuliere beleggers massaal beleggen. Ik vond dat werk en die materie gelijk heel leuk en ben er geleidelijk in verder gegaan. Toen ben ik bij een vermogensbeheerder gaan werken, om echt te leren waar je op moet letten. Vervolgens heb ik 9 jaar bij Westland Utrecht gewerkt, een dochteronderneming van ING. Het werk was in principe hetzelfde als hier bij ING: beleggen met het geld van de klanten. Ik was toen ook manager van een afdeling; zo had ik een aantal commerciële teams onder me. En toen ben ik, intussen 16 jaar geleden, overgestapt naar ING. Ik ben daar beland dankzij de stichting van het effectenbewaarbedrijf van Westland Utrecht. Ik zat in dat bestuur en daar zat ook een ING’er in. Hij gaf aan iemand te zoeken voor een nieuwe afdeling. Zo ben ik daar terecht gekomen en dat doe ik nu 16 jaar. De financiële inhoud met een klein beetje managen vind ik de meest interessante combinatie. Wat doet een CIO bij ING? Ik vind het best moeilijk om precies te vertellen wat ik op een dag doe, maar over het algemeen ziet het er als volgt uit: vergaderingen, bepalen van ons beleggingsbeleid en uitwisselen van transacties. Ook zit ik in een aantal commissies die gaan over de globale asset allocatie (aandelen vs obligaties), specifieke sectoren, en een ander over obligaties. Eens in de maand komt dat samen in een commissie waarvan ik de voorzitter ben en hier worden de besluiten genomen. Besluiten als: ‘’we gaan nu meer in IT-aandelen’’. Dus ik bemoei me erg met het hele beleggingsproces, maar ook met de coördinatie met België en Luxemburg, waarmee we in een afdeling zitten. We hebben met de Benelux een gezamenlijke asset allocatie, dezelfde instrumenten (dezelfde aandelen en obligaties waar we uit plukken), maar we hebben wel andere portefeuilles en andere beheerders. Dat vind ik heel goed, want dan heb je onderling ook concurrentie en ten tweede zorgt het er ook voor dat het verantwoordelijkheidsgevoel, veel groter is. We hebben nu het beleggingsbeleid van ING gecentraliseerd tot 1 afdeling. Wat dat betreft is communicatie heel belangrijk. Wij doen elke ochtend een meeting met de afdeling waarbij alle private bankers in Nederland en het Nederlandstalige deel van België kunnen inbellen. Dan discussiëren we alle economische ontwikkelingen (inflatiecijfers en dergelijken). Met de analisten bespreken we de cijfers van de bedrijven die we in ons portefeuille hebben zitten. En we bespreken of we aan de hand van deze cijfers een positie moeten behouden of juist verkopen. Hoe werken die commissies in de Benelux samen? We hebben er bewust voor gekozen dat de commissies redelijk neutraal zijn qua landen. We hebben in Nederland 33 mensen, België kleine 20 en in Luxemburg maar 5. Het valt mij vaak op dat Nederlanders de grootste mond hebben. Dat merk je daar ook. Het goede van Nederlanders qua beleggen, is dat wij beslissingen durven te maken. In sommige andere landen hebben mensen altijd wel goede ideeën, ‘’maar het kan wel altijd misgaan’’ zegt men dan. Ja, het kan altijd misgaan, maar dat hoort bij beleggen. Maar je moet wel een beslissing durven maken en ervoor gaan. Toen we gingen fuseren, zei ik dat ik het graag wilde gaan leiden. Niemand uit België of Luxemburg had daar bezwaar tegen. Ook omdat ze daar toch dat directe karakter missen. Wat voor mentaliteit is nodig om bij ING te werken? Je hebt eigenwijze karakters nodig die echt een mening hebben over zaken, maar tegelijkertijd moet je wel flexibel kunnen zijn. Dus eigenwijs maar toch formeren naar de groep. Ik heb bijvoorbeeld soms een voorkeur voor een bepaalde aanpak, maar als er niemand het met mij eens is, dan houdt het uiteindelijk op en ga ik het idee niet in mijn eentje doordrukken. Je moet heel eigenwijs kunnen zijn, maar toch kunnen confirmeren als er een beslissing is genomen en dat duidelijk communiceren. Welke vaardigheden/waarden zijn belangrijk als CIO bij ING? Ik doe dit al best lang, wat mij verbaast is dat er weinig mensen zijn die aan mijn stoelpoten zagen. We doen hier ook aan ‘’succession-planning’’, en voor mijn rol is er eigenlijk niemand. Dat is voor mij best lekker. Voor mijn rol als belegger is het belangrijk om inhoudelijk te zijn en goed om te kunnen gaan met onzekerheden. In tegenstelling tot andere producten van een bank zoals hypotheken, wat volledig rationeel meetbaar en volkomen duidelijk is, neem je als belegger beslissingen die onzeker zijn en waarvan de uitkomst ook onzeker is. Dat vinden veel mensen moeilijk, mensen die dat wel goed kunnen hebben vaak weinig management skills. Dus er is weinig concurrentie op het vlak beleggers die het leuk vinden om te kunnen managen. Een andere pijler is dat je communicatief sterk moet zijn en dat je goed moet kunnen uitleggen aan de mensen om je heen. Of dat nou klanten, medewerkers of media zijn maakt
De datarevolutie in Venture Capital
For the English version, click here. Van oudsher is Venture Capital vooral een mensenzaak; het draait uiteindelijk allemaal om mensenkennis en je netwerk. Als Venture Capital fonds moet je de beste oprichters vinden en hen ervan kunnen overtuigen dat jij de juiste investeerder voor hen bent, maar je moet ook je eigen investeerders tevreden kunnen houden. Als je een oprichter bent, moet je investeerders bereiken en overtuigen om in je startup te investeren. Bovendien gebeuren veel, zo niet alle deals achter gesloten deuren. Zoals je je kunt voorstellen, wordt de Venture Capital sector geplaagd door informatieasymmetrie. De industrie wordt nu echter opnieuw gevormd door data. Een van de grootste trends in de sector is het samenvoegen van gegevens door databaseproviders. Enkele van de grootste databaseproviders voor VC zijn Pitchbook en Crunchbase. In deze databases kan men alles vinden van de contactgegevens van oprichters van startups tot de investeringsstrategieën en specifieke deals van VC-fondsen. Deze databases stellen oprichters in staat om investeerders te vinden en vice versa, maar geven ook inzicht in de huidige dynamiek van de industrie. Bovendien, terwijl de beurs een gemakkelijke prijsvergelijking van vergelijkbare bedrijven mogelijk maakt, was het voor de komst van deze databases bijna onmogelijk om deals te vergelijken. Met deze databases kunnen zowel oprichters van startups als VC-fondsen beter inschatten of ze een goede deal hebben gesloten of niet. Hoewel Pitchbook en Crunchbase al een tijdje bestaan, duiken er nieuwe aanbieders op om VC-fondsen een extra voorsprong te geven, zoals Harmonic.ai. Deze bieden extra informatie door het web te schrapen, zoals toename in webverkeer, groei in werknemers op LinkedIn of oprichtingsdossiers. De informatie was altijd al openbaar beschikbaar, maar het gebruiksgemak geeft VC-fondsen duidelijk de mogelijkheid om meer startups te bereiken. “Met deze databases kunnen zowel oprichters van startups als VC-fondsen beter inschatten of ze een goede deal hebben gesloten of niet.” Problemen in de industrie Het echte potentieel van gegevens binnen de VC-industrie blijft echter nog onaangeroerd. De databases van Pitchbook en Crunchbase bieden alleen informatie op hoog niveau met een gebrek aan detail als het gaat om dealvoorwaarden, prestaties van fondsen/investeringen of financiële gegevens van startups. Dit is natuurlijk niet onverwacht aangezien er een voordeel is van de informatieasymmetrie voor de VC-fondsen, en dit wordt niet geholpen door het feit dat de informatie in de databases vaak zelf wordt gerapporteerd. Een ander probleem met de gegevens is een gebrek aan normalisering in de dataformaten en metriek binnen de sector. Dit kan te maken hebben met de terminologie, waarbij kost per acquisitie kan verwijzen naar de totale kosten die gemaakt worden om een nieuwe klant te werven, maar ook kan verwijzen naar de advertentie-uitgaven per klik in digitale marketing. Bovendien is er geen consistent gebruik van metriek bij VC-fondsen, waarbij sommigen kijken naar jaarlijks terugkerende inkomsten, anderen naar maandelijks terugkerende inkomsten en weer anderen kijken naar geen van beide en bekommeren zich allen om de geldverbruik. Als gevolg hiervan zou het combineren van de gegevens van verschillende VC-firma’s op een hoger detail niveau leiden tot veel ontbrekende en onjuiste datapunten. Het zal echter niet gemakkelijk zijn om deze uitdagingen te overwinnen, omdat Venture Capital fondsen open moeten zijn over hun investeringen en met elkaar moeten samenwerken. Bovendien moeten de gegevens worden samengevoegd op een manier die de dataprivacy respecteert als het gaat om bedrijfsspecifieke gegevens, want geen enkele startup wil dat zijn privégegevens openbaar worden gemaakt. Mogelijkheden De grootste kans voor gegevens binnen de VC-industrie is het creëren van voorspellende analysemodellen voor de evaluatie van startups in een vroeg stadium. Met deze modellen kan een beter inzicht worden verkregen in de factoren die het succes van startups bepalen. Dit zou VC-fondsen kunnen helpen om de beste startups te selecteren om in te investeren en om betere begeleiding te bieden om startups succesvol te maken. De toepassing van deze voorspellende modellen zou een betere risicobeperking mogelijk maken in deze zeer risicovolle activaklasse, waardoor VC-fondsen een aantrekkelijkere investeringsmogelijkheid zouden worden. Uiteindelijk houdt de integratie van dat gestuurde benaderingen in Venture Capital niet alleen beloften in voor investeerders, maar ook voor ondernemers en het bredere innovatie-ecosysteem, waardoor er meer kansen ontstaan voor duurzame groei en waarde creatie. Conclusie Al met al ondergaat de Venture Capital sector een transformatie die wordt aangedreven door de toegenomen beschikbaarheid en het gebruik van data. Terwijl traditionele netwerken en relaties de sector lang hebben gedomineerd, bieden de komst van databases zoals Pitchbook, Crunchbase en opkomende aanbieders zoals Harmonic.ai toegang tot cruciale informatie, waardoor de manier waarop deals worden gevonden, geëvalueerd en uitgevoerd een nieuwe vorm krijgt. Er blijven echter uitdagingen bestaan, van informatieasymmetrie en gebrek aan standaardisatie tot zorgen over privacy en de behoefte aan meer samenwerking tussen Venture Capital ondernemingen. Terwijl sommigen volhouden dat iemands buikgevoel ongeëvenaard blijft. Maar wanneer de Venture Capital gemeenschap data gestuurde benaderingen omarmt, verbetert dit niet alleen haar eigen efficiëntie, maar creëert het ook een robuuster ecosysteem voor startups dat klaar is voor duurzame groei en waarde creatie in de komende jaren.
Study Tour 2024: Kaapstad & Dubai
For the English version, click here. Mijn verhaal over 2024 Kaapstad Het begon dit jaar allemaal op maandag 29 april, we verzamelden bij centraal station Tilburg, hier haalde de bus ons rond 4 uur in de middag op. Met 24 mensen waren we compleet en klaar om op pad te gaan. De bus bracht ons naar Brussel Airport waar de reis echt kon gaan beginnen. ’s Avonds om 21:45 vertrok het vliegtuig, op naar Kaapstad! Na een lange reis, met overstap in Dubai, kwamen we eindelijk aan in Kaapstad. Onderweg naar het hostel konden we de stad al een beetje bewonderen in haar mooie avondglorie. Eenmaal aangekomen in het hostel, konden we inchecken en lekker wat eten. Daarna wilden de meesten wel meteen naar bed, want de reis was toch wel erg vermoeiend. Onze eerste volle dag in Kaapstad zijn we begonnen in de wijk Victoria & Alfred Waterfront. Hier hadden we een ochtendje vrije tijd om de wijk te verkennen, sommigen bezochten het aquarium en anderen gingen lekker shoppen. In de middag wilden we gaan hiken op de Tafelberg, helaas was er vuur vlakbij de route van de hike, dus moesten we een ander plan bedenken. We besloten om te gaan hiken op Lion’s Head. Deze hike was zwaar, maar eenmaal boven hadden we een prachtig uitzicht! Op de donderdag in Kaapstad hebben we onze dag doorgebracht bij de University of Cape Town. We werden hartelijk verwelkomd en na een openingspraatje kregen we ook nog wat informatie over hoe het studeren bij de University of Cape Town eruit ziet. Vervolgens kregen we een rondleiding over de hele campus, met zijn vele mooie gebouwen en grote sportvelden, en niet te vergeten het mooie uitzicht. Na de rondleiding kregen we een heerlijke lunch en gingen we weer terug de schoolbanken in. Hier kwamen nog verschillende sprekers voorbij met interessante verhalen. In de avond was er van alles te doen in de stad, want het was First Thursday; hier is dus iedere eerste donderdag van de maand feest in de stad. Dit was een mooie reden voor ons om het avondleven te ontdekken in Kaapstad! Vrijdag ochtend begonnen we onze dag met een tour naar Robben Island. Na een mooie boottocht kregen we een rondleiding per bus over het eiland. Onze gids heeft hier vele verhalen met ons gedeeld. Toen we eenmaal terug waren op het vasteland, hebben we wat gegeten en gingen we door naar de wijk Bo-Kaap. Deze wijk staat bekend om zijn mooi gekleurde huizen. Na vele plaatjes te hebben geschoten, gingen we terug naar het hostel om ons even op te frissen. In de avond zijn we met een groot deel van de groep gaan eten bij een typisch Afrikaans restaurant genaamd “Mama Africa”. In het weekend hebben we een wijntour gehad, dit kan natuurlijk niet missen als je in Kaapstad bent. Ook zijn we langs Kaap de Goede Hoop geweest, en hebben we Boulders Beach bezocht waar we pinguïns konden zien. Natuurlijk is het nachtleven dit weekend ook weer verder verkend. Unieke ervaring Na een mooi weekend, gingen we maandagochtend naar KPMG Kaapstad. Hier hebben we een rondleiding gekregen door het kantoor en aansluitend een leuke, interessante presentatie over de economie in Zuid-Afrika, maar ook over “fun facts” en “snack history” van de Zuid-Afrikaanse cultuur. Na deze leerzame ochtend hadden we in de middag wat vrije tijd, een aantal zijn de Tafelberg nog op geweest, de een met de cable car en de ander te voet, helaas was het erg bewolkt toen we boven waren. De avond hebben we nog afgesloten met een heerlijk diner. Onze dinsdagochtend begon rustig met wat vrije tijd. Heerlijk nog wat souvenirs kunnen scoren en lekker wat lunchen. In de middag namen we een bezoekje aan het consulaat. Hier hebben we een interessante middag gehad waar we ook veel vragen konden stellen. In de avond hebben we met zijn allen een laatste diner in Kaapstad gehad bij een heerlijk tapas restaurantje. Onze laatste ochtend in Kaapstad begon voor sommigen wel heel spectaculair. Een deel van de groep is namelijk gaan skydiven, want hoe vaak krijg je deze kans nou? Dezelfde ochtend hebben we ook nog de Diamond Shop bezocht, hier kregen we een rondleiding en konden we al onze vragen stellen voor het onderzoek. In de middag was het dan echt tijd om Kaapstad te verlaten en vlogen we rond 18:00 richting Dubai. Dubai Donderdag in de vroege ochtend kwamen we aan in Dubai, eenmaal aangekomen in het hotel was het nog veel te vroeg om in te checken dus zijn we met zijn allen gaan uitrusten bij het zwembad op de bovenste verdieping van het hotel. Even bijkomen na zo’n onrustige nacht. Vanaf 14:00 konden we inchecken, en de rest van de middag heeft iedereen nog een beetje zijn eigen ding gedaan. ’s Avonds zijn we verdeeld in kleinere groepjes wat gaan eten en daarna op tijd naar bed voor een goede nachtrust. Vrijdagochtend begon met een tripje naar Mars, een hartstikke leuk bedrijf in de FMCG branche. Eenmaal bij Mars aangekomen, werden we verwelkomd met een heerlijk ontbijtbuffet. Hierna kregen we, naast een presentatie van het bedrijf zelf, ook presentaties van partners, waaronder ING en Dubai Holding. Het was zeker een interessante en leerzame ochtend. In de middag had iedereen weer vrije tijd, een paar gingen op pad om nog wat hoogtepunten van de stad te bezichtigen, maar het grootste deel van de groep was uiteindelijk op het strand te vinden, waar we ook nog de zonsondergang hebben kunnen bewonderen. Al met al was het weer een geslaagde dag. Het weekend in Dubai is aangebroken. Op de zaterdag hadden we een bezoek aan de Burj Khalifa gepland staan, we gingen helemaal naar de 125e verdieping en konden hier een mooi uitzicht aanschouwen. Ook hebben we deze dag een bezoekje genomen aan de Dubai Mall en alle gekkigheid die hier te beleven valt, zoals onder andere een groot aquarium. Natuurlijk hebben we ook nog even de fonteinshow kunnen bewonderen, die
Van strategie tot integratie: Proces, vaardigheden en kansen in fusies en overnames
For the English version, click here. Op het gebied van investment banking zijn er maar weinig gebieden die zo’n dynamische en impactvolle carrière bieden als fusies en overnames (M&A). In ons vorige artikel onderzochten we de verschillende ‘front office’-carrières die beschikbaar zijn na het behalen van een masterdiploma in Finance, waarbij we de nadruk legden op de belangrijke rol die fusies en overnames spelen binnen de investment banking-sector. In dit artikel gaan we dieper in op de fijne kneepjes van M&A en belichten we de processen, de essentiële vaardigheden en achtergronden die gunstig zijn voor succes in dit vakgebied, en de mogelijke uitstapmogelijkheden die het biedt. Processen Het fusie- en overnameproces is zowel ingewikkeld als veelzijdig en omvat gewoonlijk de volgende fasen: Strategieformulering Het begint met strategische planning, waarbij bedrijven hun doelstellingen voor het nastreven van een overname of fusie vaststellen. Deze fase legt de basis voor het hele proces. Doelwit identificeren Bedrijven of adviseurs zoeken en beoordelen potentiële doelwitten die aansluiten bij de strategische doelen die in de beginfase zijn geformuleerd. Due diligence Een kritieke fase waarin gedetailleerd onderzoek wordt uitgevoerd om alle materiële feiten met betrekking tot het doelbedrijf te bevestigen en te valideren, inclusief financiële, juridische en operationele aspecten. Waardering en het structureren van deals Dit omvat het bepalen van de waarde van het over te nemen bedrijf en het structureren van de deal op een manier die voldoet aan de doelstellingen van beide partijen, rekening houdend met financiële, fiscale en juridische implicaties. Onderhandeling Partijen bespreken en bereiken overeenstemming over de voorwaarden van de transactie, met als doel een deal te sluiten die voor beide partijen gunstig is. Integratie Nadat de deal is gesloten, verschuift de aandacht naar de integratie van de overgenomen firma; een complex proces dat bepalend kan zijn voor het succes van de fusie of overname op de lange termijn. Elke fase van het fusie- en overnameproces trekt professionals aan die beschikken over de vereiste vaardigheden die goed passen bij specifieke uitdagingen. De nauwgezetheid en kritische houding die vereist zijn voor de due diligence staan bijvoorbeeld in contrast met de visionaire en besluitvaardige eigenschappen die nodig zijn voor het formuleren van een strategie. Ook de onderhandelingsfase heeft baat bij veerkrachtige en overtuigende mensen, terwijl integratie vraagt om organisatorische kennis en empathische professionals. Een carrière in fusies en overnames opent deuren naar talloze exitmogelijkheden, omdat de vaardigheden die worden opgedaan zeer overdraagbaar zijn en gewaardeerd worden in verschillende bedrijfstakken. Vereiste achtergronden en vaardigheden Een carrière in fusies en overnames (M&A) is zeer dynamisch en vereist een brede set vaardigheden die vaak kunnen worden gekweekt door middel van diverse loopbaanervaringen. Enkele van deze ervaringen zijn: Bedrijfsfinanciering Werken op een corporate finance afdeling biedt inzicht in hoe bedrijven hun financiën beheren en strategische beslissingen nemen. Deze ervaring is van onschatbare waarde voor het begrijpen van de financiële gezondheid van een bedrijf en het identificeren van mogelijke fusies en overnames die waarde kunnen creëren. Strategie Consulting Consultants die gespecialiseerd zijn in bedrijfsstrategie werken nauw samen met bedrijven om groeikansen en operationele efficiëntie te identificeren. Deze ervaring stelt hen in staat om te beoordelen hoe potentiële fusies of overnames zouden kunnen passen in de algemene strategie van een bedrijf, waardoor het een waardevolle achtergrond is voor fusies en overnames. Private Equity & Venture Capital Professionals in Private Equity of Venture Capital ontwikkelen een scherp oog voor het waarderen van bedrijven en het identificeren van potentiële investeringsmogelijkheden. Hun ervaring in het beoordelen van het groeipotentieel en de strategische fit van bedrijven is direct toepasbaar op fusies en overnames. Over het algemeen staat de M&A-sector bekend om zijn veeleisende maar lonende karakter. Professionals maken vaak lange dagen, vooral tijdens de afrondingsfasen van een deal, wat zowel opwindend als vermoeiend kan zijn. De snelle omgeving vereist een hoge mate van toewijding, veerkracht en het vermogen om te kunnen presteren onder druk. Daarnaast zijn toewijding en een sterk arbeidsethos niet te missen in de M&A-sector. Bovendien zijn de meest succesvolle M&A-professionals meestal degenen die hun technische expertise in balans kunnen brengen met sterke sociale vaardigheden. Het vermogen om de financiële gezondheid van een bedrijf te analyseren en vervolgens het waarde voorstel van een deal overtuigend te verwoorden, vereist sterke vaardigheden in het begrijpen van getallen en het opbouwen van relaties. Dit is vooral belangrijk tijdens onderhandelingen, waar het begrijpen van de nuances van zowel de financiële details als de beweegredenen van de tegenpartij kunnen leiden tot betere resultaten. Ondanks de uitdagingen en de toewijding die vereist zijn, maken de intellectuele stimulans, de blootstelling aan “high-profile deals” en de mogelijkheid direct impact te maken M&A tot een zeer gewild carrièrepad. Deze unieke combinatie van hoge inzet, intense leermogelijkheden en de kans om sectoren vorm te geven, trekt de meest briljante en ambitieuze mensen in de zakenwereld aan. Er zijn maar weinig gebieden die zo’n dynamische en impactvolle carrière bieden als fusies en overnames. Exitmogelijkheden Een carrière in fusies en overnames opent deuren naar talloze exitmogelijkheden, omdat de vaardigheden die worden opgedaan zeer overdraagbaar zijn en gewaardeerd worden in verschillende bedrijfstakken. Dit is een van de redenen waarom velen zich aangetrokken voelen tot M&A. Door ervaring op te doen in het vakgebied worden professionals zeer veelzijdig en kunnen ze zich aanpassen aan verschillende functies binnen het bedrijfsspectrum. Enkele van deze vaardigheden zijn het vermogen om complexe onderhandelingen te voeren, ingewikkelde financiële structuren te begrijpen en strategische beslissingen te nemen – dit alles geeft M&A-professionals een uniek perspectief op bedrijfsactiviteiten en -strategieën. Corporate Strategy De overstap naar Corporate Strategy stelt M&A-professionals in staat om hun analytische vaardigheden en strategische vooruitziendheid toe te passen binnen een bedrijfsomgeving, vaak in functies als Chief Strategy Officer (directeur strategische planning). Deze functies omvatten het identificeren van groeimogelijkheden, het leiden van marktanalyses en het ontwikkelen van bedrijfsplannen voor de lange termijn. De ervaring in fusies en overnames geeft professionals niet alleen het vermogen om strategieën te bedenken, maar ook om de praktische aspecten van de implementatie en de mogelijke impact op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf
Working at PwC – Sam Dijkshoorn
For the English version, click here. Maak kennis met Sam. Een verbinder, accountant, innovator, dj en solver bij PwC Nederland. Kun je kort iets over jezelf vertellen? ‘Ik ben Sam Dijkshoorn en ik werk nu vier jaar bij PwC binnen assurance. Samen met mijn collega’s, ben ik verantwoordelijk voor de controle van jaarrekeningen van verschillende klanten. Daarnaast maak ik onderdeel uit van de Social Board en het recruitmentteam. Sinds kort ben ik Digital Accelerator. In deze rol denk ik na over hoe wij digitale tools in kunnen zetten om de processen rondom de controle van jaarrekeningen te verbeteren. In mijn vrije tijd ben ik vrijwilliger bij AZ en draai ik af en toe plaatjes in clubs of op festivals. Ook ben ik vaak op de tennisbaan te vinden.’ “Ik vind het fijn om bij een jonge organisatie te werken. Elke opdracht heeft weer een andere teamsamenstelling. Daarnaast worden er veel sociale activiteiten georganiseerd.” Hoe ben je bij PwC terechtgekomen en wat doe je precies? ‘Tijdens mijn bachelor in Economie & Bedrijfskunde heb ik deelgenomen aan een recruitment-evenement van PwC. Hier heb ik op een informele manier PwC leren kennen en heb ik met medewerkers gesproken. Na dit evenement kreeg ik de kans om zowel mijn bachelor- als masterscriptie bij PwC te schrijven. Ik geloof dat dit een van de beste manieren is om het bedrijf echt goed te leren kennen. Omdat mijn stageperiode erg positief was en ik me meteen thuis voelde bij PwC, ben ik direct na mijn stage begonnen met het startersprogramma bij onze assurance-tak: One Assurance Academy.’ “Ik krijg met veel verschillende klanten en onderwerpen te maken. Hierdoor groei ik snel door en kan ik mij op diverse vlakken ontwikkelen.” Wat is jouw (studie)achtergrond? ‘Ik heb de bachelor Economie & Bedrijfskunde gevolgd aan de Universiteit van Amsterdam en hier ook mijn masterdiploma behaald.’ Hoe ziet jouw werkdag er ongeveer uit? ‘Een typische werkdag bij PwC bestaat niet. Elke dag is anders: op maandag werk ik vanuit huis, dinsdag en woensdag ben ik op locatie bij klanten, donderdag werk ik op kantoor en vrijdag is mijn parttime-dag. Bovendien wissel ik om de zoveel weken van klant, wat het werk erg gevarieerd maakt. Ik werk in verschillende omgevingen, met diverse klanten en collega’s. Tijdens mijn werk voer ik onder andere gesprekken met klanten, discussieer ik met mijn teams, coach ik collega’s en controleer ik verschillende posten in de jaarrekening.’ Wat maakt jouw werk leuk? ‘Ik krijg met veel verschillende klanten en onderwerpen te maken. Hierdoor groei ik snel door en kan ik mij op diverse vlakken ontwikkelen. Bovendien zijn er talloze mogelijkheden binnen PwC. Er wordt geluisterd naar wat je leuk vindt en waar je interesses liggen. Dat ik het afgelopen jaar Digital Accelerator ben geworden, is hier ook een voorbeeld van. Daarnaast is mijn werk bij PwC erg flexibel, hierdoor heb ik genoeg tijd te besteden aan dingen die ik naast het werk graag doe. Ik vind het fijn om bij een jonge organisatie te werken. Elke opdracht heeft weer een andere teamsamenstelling. Daarnaast worden er veel sociale activiteiten georganiseerd: zoals het gala, de wintersport en regelmatige borrels. Hierdoor leer ik veel verschillende collega’s kennen. Een aantal collega’s zijn inmiddels uitgegroeid tot goede vrienden!’ Vertel iets over de cultuur bij PwC ‘De cultuur bij PwC past erg goed bij mij. Ik voel me thuis als ik op kantoor ben, omdat de sfeer informeel is en de organisatie niet erg hiërarchisch is ingesteld. Van associate tot partner: iedereen staat ervoor open om je te helpen of om even een praatje te maken. Daarnaast zijn er geen vaste werkplekken. Hierdoor zit je elke dag met andere collega’s en leer je veel nieuwe mensen kennen. Meestal ga ik bij mijn eigen team zitten, maar ik spreek ook regelmatig op kantoor af met bevriende collega’s.’ “Daarnaast is mijn werk bij PwC erg flexibel, hierdoor heb ik genoeg tijd te besteden aan dingen die ik naast het werk graag doe.” Wat staat er nog op jouw bucketlist? ‘Op mijn bucketlist staat onder andere het behalen van mijn registeraccountanttitel (RA). Inmiddels heb ik het theoretische deel van mijn opleiding tot registeraccountant afgerond en ben ik gestart met het laatste jaar van mijn praktijkopleiding. Ook kijk ik erg uit naar de Audit Course. Dit is een jaarlijks terugkerend evenement waar MSc Accountancy studenten de kans krijgen kennis te maken met accountancy door samen op reis gaan naar een wisselende bestemming. Dit jaar mag ik mee als begeleider. Als je geïnteresseerd bent in accountancy bij PwC, dan is dit echt een aanrader.’ Welk project maakt jou trots? ‘Naast mijn werk als accountant maak ik ook deel uit van de Social Board. De Social Board organiseert sociale activiteiten voor onze accountancy collega’s om bij te dragen aan de verbondenheid binnen de afdeling. Ik ben er trots op dat ons team het afgelopen jaar veel gezellige borrels en een aantal sportieve activiteiten heeft georganiseerd. Zo hebben we onder andere een padeltoernooi gehouden.’ Wat vind je van de work-life balance bij PwC? ‘De flexibiliteit bij PwC is groot. Ik ben redelijk vrij in het indelen van mijn eigen werkdag, zolang het maar gebeurt in overleg met mijn teams. Soms werk ik vanuit huis, dan weer op kantoor of op locatie bij de klant. In de ochtend ga ik regelmatig een uurtje tennissen met mijn zus en dan haal ik de gemiste uren in de avond weer in. Daardoor heb ik een goede work-life balance. Omdat ik naast mijn werk ook een druk sociaal, sportief en muzikaal leven heb, werk ik 36 uur per week. Dit geeft mij de ruimte om op donderdagavond naar AZ te gaan en op vrijdag wat extra tijd te besteden om mijn dj-set voor te bereiden.’ Wat zou je tegen je toekomstige collega’s willen zeggen? ‘Wil jij ontdekken of PwC ook bij jou past? Schrijf je scriptie bij PwC en bekijk onze carriere pagina voor events en mogelijkheden. Hopelijk zie ik je daar!’
