De opkomst van Central Bank Digital Currencies (CBDC’s) roept fundamentele vragen op over de rol van commerciële banken in ons financiële systeem. Deze digitale munteenheden uitgegeven door centrale banken combineren de betrouwbaarheid van staatsgeld met de efficiëntie van moderne betaaltechnologie. Wereldwijd onderzoeken centrale banken de haalbaarheid van een CBDC zoals in China en de Europese Unie. In dit artikel bekijken we wat CBDC’s precies zijn, hoe ze kunnen worden geïmplementeerd, welke voordelen en risico’s ze met zich meebrengen en wat hun mogelijke impact is op het voortbestaan en de functie van commerciële banken. Wat zijn CBDC’s? Central Bank Digital Currencies (CBDC’s) zijn digitale vormen van nationale valuta die direct door de centrale bank worden uitgegeven en gegarandeerd. Dit maakt CBDC’s een veilig alternatief voor traditionele betaalmiddelen zoals contant geld en het geld op commerciële bankrekeningen. In het huidige systeem beheren commerciële banken het geld van burgers en bedrijven dat slechts indirect is gekoppeld aan de centrale bank. Met CBDC’s wordt het risico op faillissement van tussenliggende commerciële banken verwijderd aangezien de centrale bank zelf garant staat voor de waarde. Dankzij recente innovaties in digitale technologieën zoals blockchain en mobiele betalingen wordt het nu technisch mogelijk om nationale digitale valuta’s in te voeren. Direct of indirect Het implementeren van een CBDC kan op twee fundamenteel verschillende manieren plaatsvinden: direct of indirect. Het verschil zit in de mate van betrokkenheid van commerciële banken bij het contact met de eindgebruiker. In een direct model hebben burgers en bedrijven een rekening (of digitale wallet) rechtstreeks bij de centrale bank, terwijl in een indirect model commerciële banken nog steeds het aanspreekpunt blijven voor gebruikers. Direct In het directe model wordt de centrale bank zelf de financiële dienstverlener voor burgers en bedrijven. Consumenten zouden een digitale wallet openen bij de centrale bank, waarin zij hun digitale geld bewaren. Alle transacties verlopen dan rechtstreeks via het centrale banknetwerk zonder tussenkomst van een commerciële bank. Dit zou betekenen dat de centrale bank niet alleen verantwoordelijk wordt voor het uitgeven van geld, maar ook voor het onderhouden van rekeningen, klantenservice en transactieverwerking. Hoewel dit model maximale transparantie en controle biedt voor de overheid en kan zorgen voor meer stabiliteit in crisistijden brengt het ook aanzienlijke risico’s met zich mee. Commerciële banken zouden hierdoor grotendeels buiten spel komen met als gevolg een mogelijke verschraling van concurrentie, innovatie en klantgerichte dienstverlening. Bovendien zou het een ongekende uitbreiding betekenen van de rol van de staat in het betalingsverkeer. Indirect In het indirecte model, ook wel het ‘two-tier model’ genoemd blijft het bestaande financiële ecosysteem grotendeels behouden. De centrale bank creëert de digitale munt en waarborgt de waarde, maar de distributie en het klantencontact verlopen via commerciële banken of andere erkende financiële instellingen. Burgers zouden dan nog steeds een wallet of digitale rekening hebben bij hun eigen bank, maar de onderliggende digitale euro of munt blijft een directe vordering op de centrale bank. Dit model wordt door veel centrale banken, waaronder de Europese Centrale Bank als aantrekkelijker beschouwd omdat het stabiliteit biedt en tegelijkertijd de rol van bestaande banken respecteert. Het voorkomt een directe bedreiging van het huidige bankensysteem, stimuleert samenwerking tussen publieke en private sector en maakt een gefaseerde invoering mogelijk met ruimte voor technische aanpassingen. De voordelen van CBDC’s De nadelen van CBDC’s Voorbeelden De Toekomst van Commerciële Banken en CBDC’s Hoewel CBDC’s een sleutelrol zullen spelen in de toekomst van het financiële systeem lijkt het onwaarschijnlijk dat een volledig direct model waarbij centrale banken zelf alle financiële diensten uitvoeren de standaard zal worden. Dit komt doordat een dergelijk model een ingrijpende verschuiving zou betekenen van het huidige bancaire systeem. Commerciële banken vervullen een essentiële rol als intermediair tussen de centrale bank en het publiek. Veel centrale banken zoals de Europese Centrale Bank geven de voorkeur aan een indirect model. Bij dit model blijft de distributie van digitale valuta via commerciële banken verlopen. Dit biedt de nodige stabiliteit en houdt de concurrentie en innovatie binnen de private sector intact. De rol van commerciële banken lijkt dan ook grotendeels veilig. Ze kunnen zich blijven richten op hun traditionele taken, zoals het verstrekken van leningen, het bieden van klantenservice en het ontwikkelen van financiële producten. Tegelijkertijd kunnen commerciële banken hun diensten verbeteren door samen te werken met de nieuwe digitale infrastructuren die door CBDC’s mogelijk worden gemaakt. De toekomst van commerciële banken hangt echter af van hun vermogen om zich aan te passen aan de digitalisering en te profiteren van de voordelen die CBDC’s met zich meebrengen. De komende jaren zullen duidelijk maken hoe het financiële ecosysteem zich verder ontwikkelt. Het lijkt waarschijnlijk dat commerciële banken een belangrijke rol blijven spelen, zij het in een steeds digitaler en technologisch geavanceerder landschap. Conclusie CBDC’s vormen een belangrijke ontwikkeling in het financiële systeem. Ze bieden voordelen zoals efficiëntere betalingen, bredere toegang tot financiële diensten en meer controle voor centrale banken. Tegelijkertijd brengen ze risico’s mee op het gebied van privacy, cyberveiligheid en de rol van commerciële banken. Het succes van CBDC’s hangt af van zorgvuldige implementatie en behoud van publiek vertrouwen.
Summer Schools bij Bedrijven in Accountancy, Finance en Economie
Introductie Voor studenten en pas afgestudeerden bieden summer schools een unieke kans om kennis te maken met topbedrijven in Nederland en zich verder te verdiepen in hun vakgebied. In de sectoren accountancy, finance en economie organiseren diverse bedrijven jaarlijks exclusieve summer schools en vergelijkbare programma’s. Deze initiatieven zijn niet alleen gericht op kennisoverdracht, maar ook op het aantrekken van jong talent. In dit artikel bespreken we de mogelijkheden die summer schools bieden, de voordelen ervan en waarom sommige bedrijven ervoor kiezen dit niet te organiseren. Diverse bedrijven bieden summer schools aan als onderdeel van hun talentontwikkelingsprogramma’s. Tijdens deze programma’s werken deelnemers aan praktijkcases, volgen ze trainingen en krijgen ze een goed beeld van het werken bij het betreffende bedrijf. Naast vakinhoudelijke kennis maken studenten ook kennis met de bedrijfscultuur en de mogelijkheden voor toekomstige carrières binnen het bedrijf. Zomerprogramma’s binnen Accountancy en Finance Binnen de accountancy- en finance-sector bieden verschillende bedrijven zomerprogramma’s aan waarin studenten de kans krijgen om praktijkervaring op te doen en kennis te maken met de werksfeer. Vaak werken deelnemers gedurende een korte periode mee binnen een team en krijgen ze begeleiding van ervaren professionals. Daarnaast worden er regelmatig trainingen en workshops aangeboden om zowel inhoudelijke als persoonlijke vaardigheden te ontwikkelen. Deze programma’s zijn meestal beschikbaar op meerdere kantoren van de bedrijven en worden afgesloten met een netwerkevenement. Naast inhoudelijke kennis en begeleiding ontvangen deelnemers vaak ook een financiële vergoeding en toegang tot middelen zoals een laptop of career coach. Sollicitaties voor deze programma’s vinden doorgaans plaats in het voorjaar. De deadlines voor inschrijvingen variëren per bedrijf, maar vallen meestal tussen maart en mei. Het programma zelf vindt doorgaans plaats in juli of augustus. Waarom Kiezen voor een Summer School bij een Bedrijf? Waarom Organiseren Sommige Bedrijven Geen Summer School? Wie organiseren dit? Veel bedrijven bieden een summer school aan. Onder andere PwC biedt dit aan. Ook universiteiten zoals de Universiteit van Eindhoven, de Universiteit van Utrecht en HEC bieden dit aan. Deze site van Summer Schools in Europe geeft meer informatie over summer schools in Europa. Conclusie Als je overweegt om deel te nemen aan een summer school, is het verstandig om tijdig onderzoek te doen naar beschikbare programma’s. Sommige bedrijven bieden waardevolle leer- en netwerkmogelijkheden, terwijl andere organisaties wellicht kiezen voor alternatieve vormen van talentontwikkeling. Bezoek de websites van bedrijven voor de meest actuele informatie en inschrijfmogelijkheden of neem contact op met de recruiters. Een summer school kan een investering in je toekomst zijn en een uitstekende manier om je carrière een vliegende start te geven.
Working At De Beer – Maak kennis met Tim: Assistent Accountant en Voorzitter van de Ondernemersraad bij De Beer
Tim Steketee (30) werkt sinds anderhalf jaar bij De Beer en woont binnenkort in zijn nieuwe huis in Hilvarenbeek, dat hij momenteel grondig aan het verbouwen is. Met zijn brede interesse en energieke aanpak deelt hij waarom hij juist bij De Beer helemaal op zijn plek zit en hoe hij zijn rol als Assistent Accountant combineert met die van voorzitter van de Ondernemersraad. Wat trok je aan om juist bij De Beer aan de slag te gaan? “Via mijn hockeyclub in Hilvarenbeek had ik al veel positieve verhalen over De Beer gehoord. Wat me direct aantrok, was de persoonlijke sfeer en het werken in een kleiner kantoor. Bij mijn vorige werkgever lag de focus vooral op groei, wat niet helemaal paste bij wat ik zocht. Ik waardeer juist een werkomgeving met korte lijntjes en de vrijheid om mijn eigen weg te vinden. Bij De Beer voel ik me echt gezien, zowel door collega’s als door klanten. Die persoonlijke en betrokken sfeer maakt voor mij een groot verschil.” Hoe combineer je je werk met je rol in de Ondernemersraad? “Het combineren van mijn werk als Assistent Accountant met mijn rol als voorzitter van de Ondernemersraad gaat goed. In mijn werk ben ik dagelijks actief in het Audit-team, waar ik controles uitvoer voor verschillende klanten. Ik krijg voldoende tijd en ruimte om mijn bijdrage aan de raad te leveren en deze samen met mijn collega’s verder vorm te geven binnen De Beer. Hoewel we met de Ondernemersraad nog in de opstartfase zitten, is het doel om een gelijkwaardige gesprekspartner van het management te worden. Zo fungeren we als schakel tussen medewerkers en bestuur en zorgen we dat iedereen een stem heeft. Waar veel accountants volgens de DISC-test analytisch en gestructureerd zijn, val ik meer in de ‘rode’ categorie: ik ben actiegericht en neem graag het voortouw. Dit past goed bij mijn voorzittersrol.” Wat vind je het leukste aan de klanten van De Beer? “Het klantenpakket bij De Beer is voor mij echt een verademing. De focus ligt hier op de lokale MKB-ondernemer, voornamelijk in Tilburg en omstreken. De meeste klanten zitten op fietsafstand, wat zorgt voor een toegankelijke sfeer. Bij grotere kantoren werk je vaak voor grote bedrijven en voer je als accountant enkel de controles uit. Bij De Beer kan ik meer betekenen en klanten echt ondersteunen. Zo lever ik meer toegevoegde waarde en werk ik met klanten die goed bij mij passen.” Hoe ervaar je de samenwerking met je collega’s? “De samenwerking hier is goed, vooral dankzij de open cultuur. Je kunt bij iedereen naar binnen lopen, ongeacht het team of je functie. Binnen het Audit-team zijn de lijntjes kort en zitten we vaak op één lijn, wat het samenwerken efficiënt maakt. Je kunt makkelijk schakelen met andere afdelingen en als het een keer te druk is, geef je dat gewoon aan. Er wordt echt naar geluisterd. Naast werk zijn er genoeg informele momenten. Er worden regelmatig borrels georganiseerd, en laatst hebben we met het team een keer gepadeld. Die activiteiten maken de sfeer nog gezelliger.” Wat maakt het werken bij De Beer voor jou speciaal? “Bij De Beer krijg ik veel vrijheid om mijn tijd te verdelen tussen mijn Post-Masteropleiding tot Registeraccountant en de verbouwing van mijn huis. Praktische zaken, zoals werktijden en de mogelijkheid om thuis te werken, kan ik flexibel invullen. Die flexibiliteit en het begrip voor persoonlijke prioriteiten waardeer ik enorm. We werken in kleine teams met ervaren collega’s, waardoor we continu van elkaar leren. De cultuur is plat en open; je krijgt alle ruimte om je eigen weg te vinden en te groeien. Als je een idee hebt of iets wilt bereiken, krijg je hier de kans om dat te onderzoeken en in de praktijk te brengen. Je bent hier geen nummertje en doet meer dan alleen taken afvinken. Die combinatie van een informele sfeer en de ruimte voor persoonlijke ontwikkeling maakt De Beer voor mij bijzonder.”
Financiële tips begin studiejaar
Het begin van het studiejaar is een uitstekend moment om je financiën weer op orde te brengen. In dit artikel bespreken we daarom enkele tips om jouw financiële basis te versterken, dit doen we door middel van de volgende onderwerpen: Budgetteren Sparen Beleggen Boekentips Podcasttips Budgetteren De makkelijkste manier om geld opzij te kunnen zetten is om minder geld uit te geven. Voor veel studenten is dit lastig en dit is natuurlijk begrijpelijk. Maar toch geef je zonder dat je het door hebt veel geld uit aan dingen die eigenlijk niet echt nodig zijn. Een handige manier om hier wat aan te doen is het gebruiken van budget software. Hierdoor zie je precies waar jij veel geld aan uitgeeft en voor welke abonnementen je betaalt die je eigenlijk niet nodig hebt. Banken zoals ING en ABN AMRO bieden deze software via hun app aan, maar andere gratis apps zijn onder andere: Dyme iBilly MijnGeldzaken Huishoudboekje Sparen De meeste studenten zullen nog niet veel geld overhouden, maar het is handig zijn om te proberen iedere maand wat opzij te zetten. Bijvoorbeeld om te gebruiken voor grote aankopen, zoals een telefoon of laptop. Of zodat je genoeg geld hebt om op vakantie te gaan. Ook zorgt iedere maand wat geld opzijzetten ervoor dat je jezelf al de gewoonte van sparen aan leert. Een gewoonte waar je jezelf later voor zal bedanken. Tegenwoordig is de rente weer hoger wat betekent dat je weer meer geld krijgt over het bedrag dat op je spaarrekening staat. Een nadeel van deze hogere rente is natuurlijk dat de rente op je studielening ook hoger is….. Maar als we even focussen op de rente zien we dat deze voor de grootbanken (ING, ABN AMRO en Rabobank) rond de 1,5% ligt. Dit is al een stuk meer dan je paar jaar geleden kreeg maar bij andere instellingen kan je een veel hogere rente krijgen. Bij Bunq een Nederlandse internetbank is dit bijvoorbeeld 3,36%. Je kan je spaargeld ook bij een beleggingspartij stallen. Bij deze partijen krijg je op het moment de hoogste rente. Bij TradeRepublic namelijk 3,75% en bij Trading212 zelfs 4,2%. Als je besluit je spaargeld onder te brengen op een rekening bij een beleggingspartij zoals Traderepublic of Trading212 is het natuurlijk belangrijk om te weten hoe het zit met de veiligheid van je spaargeld. Je hebt weinig aan een hoge rente op je spaargeld, als je bij een faillissement helemaal geen spaargeld meer hebt natuurlijk. Gelukkig is dit goed geregeld. Zo valt TradeRepublic onder het Duitse depositogarantiestelsel. Dit stelsel garandeert dat je spaargeld tot €100.000 veilig is in geval van een faillissement. Mocht er dus iets gebeuren, dan krijg je je spaargeld tot €100.000 dus gewoon terug. Bij Trading212 is het een iets anders verhaal: hier is je spaargeld tot €20.000 beschermd door het Cypriotische Investors Compensation Fund. Dit komt doordat je je geld bij Trading212 niet echt spaart, maar stalt in een money market fund (MMF), oftewel een geldmarktfonds. Check voor actuele rentestanden de volgende website: https://www.actuelerentestanden.nl/sparen/hoogste-spaarrente.asp Beleggen Zodra je wat hebt gespaard, is het verstandig om met een klein bedrag te beginnen met beleggen. Zelfs als je maar een klein bedrag kunt missen, is het goed om deze gewoonte aan te leren. Bij beleggen geldt namelijk: hoe eerder je begint, hoe groter het rendement dat je in de toekomst kunt behalen De meeste rendementen in je beleggingsportefeuille worden namelijk gemaakt over het geld dat je in de eerste jaren belegt. Dit effect is goed te zien in het volgende filmpje gemaakt door Visual Capitalist: https://www.visualcapitalist.com/cp/the-benefits-of-investing-early-in-life/ Maar waarom zou je beleggen? Kort gezegd met beleggen kan jij investeren in bedrijven die het geld dat zij verdienen vervolgens met jou delen. Stel jij hebt een aandeel van 1% in een bedrijf en dat bedrijf verdient 100 euro. Dan is 1 euro van die winst eigenlijk van jou. Aan beleggen zitten natuurlijk risico’s beleggingen fluctueren namelijk behoorlijk en als je maar in een bedrijf investeert is er een groter risico dat je je geld verliest. Een goede manier om dit risico te mitigeren is in een gespreide ETF (Exchange Traded Fund) te beleggen. Een goed voorbeeld hiervan is de MSCI World ETF. Dit is een mandje van aandelen die in heel veel verschillende landen en sectoren belegt. In deze ETF wordt bijvoorbeeld in een Apple belegt maar ook een Heineken en ASML. Om te beginnen met beleggen kun je kijken naar de volgende Nederlandse brokers: Bux DeGiro TradeRepublic Trading212 eToro Doe vooral veel je eigen onderzoek voordat je begint met beleggen. Bij sommige brokers is het zelfs mogelijk om met fictief geld te beginnen. Boekentips Een tip is ook om boeken over deze onderwerpen te lezen, zodat je niet alleen meer gaat nadenken over de ideeën en concepten, maar ook toegang krijgt tot diepgaande uitleg en praktische voorbeelden die je helpen om de materie beter te begrijpen en toe te passen in je eigen leven. Voorbeelden van dit soort boeken zijn: Rich Dad Poor Dad (Robert Kiyosaki) I Will Teach You To Be Rich (Ramit Sethi) The Psychology of Money (Morgan Housel) Atomic Habits (James Clear) Money Master The Game (Tony Robbins) Rich Dad Poor Dad vertelt over de lessen die Robert Kiyosaki heeft geleerd van zijn “rijke vader” (de vader van zijn beste vriend) en zijn “arme vader” (zijn biologische vader). Het boek bespreekt de verschillen in mindset en financiële gewoonten tussen de rijken en de armen en legt de nadruk op het belang van financiële educatie, investeringen, en het opbouwen van activa om financiële onafhankelijkheid te bereiken. I Will Teach You To Be Rich biedt een praktische handleiding voor het opbouwen van rijkdom zonder jezelf te veel te ontzeggen. Ramit Sethi bespreekt onderwerpen zoals sparen, beleggen, het aflossen van schulden, en slimme uitgaven. Het bevat een 6-wekenplan om financiële vrijheid te bereiken, met een focus op het automatiseren van financiën en investeren in jezelf. The Psychology of Money onderzoekt de emotionele en psychologische aspecten van geld en investeringen. Morgan Housel belicht hoe menselijke gedragingen, gewoonten
GameStop Saga: ontrafeling van de dynamiek van short squeezing en de invloed van particuliere beleggers
For the English version, click here. Begin 2021 was de financiële wereld getuige van een buitengewone gebeurtenis die niet alleen de aandacht trok van een wereldwijd publiek, maar ook leidde tot wijdverspreide discussies over de dynamiek van de aandelenhandel en de veranderende invloed van particuliere beleggers. De razendsnelle stijging van de aandelenkoers van GameStop, een detailhandelaar in videogames die te kampen had met zakelijke neergang, voltrok zich via een marktfenomeen dat bekend staat als een “short squeeze”. Dit artikel gaat in op de mechanismen van short squeezing, onderzoekt het GameStop-fenomeen, bespreekt de bredere implicaties voor de financiële markten en vergelijkt het met een andere vergelijkbare gebeurtenis. Het begrijpen van Short squeezing Short squeezing is een complex maar intrigerend aspect van de aandelenmarkt dat voortkomt uit de praktijk van short selling. Om short squeezing volledig te begrijpen, is het essentieel om je te verdiepen in de nuances van hoe short selling werkt en hoe het kan leiden tot dramatische verschuivingen in aandelenkoersen. Deze gedetailleerde uitleg demystificeert niet alleen een van de meest dramatische fenomenen van de markt, maar voorziet beleggers ook van kennis over de risico’s en dynamiek. Hoe werkt short selling Short selling is een beleggingsstrategie die wordt toegepast door handelaren die geloven dat de prijs van een aandeel zal dalen. In eerste instantie leent de belegger aandelen van een effectenmakelaar, waarbij hij zich verplicht om deze aandelen op een later tijdstip terug te geven. Zodra deze aandelen geleend zijn, verkoopt de belegger ze tegen de huidige marktprijs, in de veronderstelling dat het aandeel snel in waarde zal dalen. Het doel is om de aandelen later tegen een lagere prijs terug te kopen. Als de voorspelling van de belegger juist is en de aandelenprijs daalt, kan hij de aandelen terugkopen tegen deze lagere prijs, ze teruggeven aan de uitlener (de makelaar) en het prijsverschil houden als winst, min eventuele vergoedingen of rente die aan de makelaar is betaald voor het lenen van de aandelen. De risico’s van short selling De strategie van short selling brengt aanzienlijke risico’s met zich mee, vooral als de prijs van het aandeel tegen de verwachtingen van de handelaar in beweegt. Als de aandelenprijs begint te stijgen nadat de aandelen zijn verkocht, kunnen de potentiële verliezen snel oplopen. Short sellers kunnen gedwongen worden om aandelen terug te kopen tegen een hogere prijs om hun posities te dekken en verdere verliezen te voorkomen. Dit scenario kan zich voordoen door verschillende factoren, zoals positief nieuws over het bedrijf of veranderingen in het marktsentiment die de koers van het aandeel onverwacht omhoog stuwen. De dynamiek van een short squeeze Een short squeeze doet zich voor wanneer de stijgende prijs van een aandeel short sellers dwingt om aandelen terug te kopen om hun posities te dekken. Deze noodzaak om aandelen terug te kopen kan plotseling en massaal gebeuren als een aanzienlijk aantal handelaren hun short posities moeten verlaten vanwege de stijgende prijzen. De verhoogde koopactiviteit drijft de prijs dan weer verder op. Tijdens een short squeeze kan de prijs van het aandeel in zeer korte tijd sterk stijgen, zoals met name te zien was in de GameStop-zaak. De dynamiek werd versterkt door een groot aantal particuliere beleggers en handelaren op platforms zoals Reddit die zagen dat het aandeel zwaar short was. Ze begonnen aandelen en opties op te kopen, waardoor het aantal beschikbare aandelen afnam en de prijzen stegen, waardoor short sellers gedwongen werden om tegen steeds hogere prijzen bij te kopen om hun short posities te dekken. Het GameStop-fenomeen GameStop, een bekende winkelketen die ooit floreerde met de verkoop van videogames en aanverwante koopwaar, stond voor grote uitdagingen toen het winkellandschap evolueerde. Met de komst van digitale distributie en verschuivingen in de voorkeur van consumenten voor online winkelen, werd het bedrijfsmodel van GameStop steeds onhoudbaarder. Tegen 2020 hadden deze uitdagingen geleid tot een gestage daling van de verkoop, wat twijfels opriep over de toekomstige levensvatbaarheid van het bedrijf. Te midden van deze problemen trok GameStop de aandacht van institutionele beleggers, die de dalende trend van het bedrijf zagen als een kans om winst te maken door short selling. Gokkende op de voortdurende daling van het bedrijf, begonnen deze investeerders op grote schaal short te gaan in het aandeel. Tegen het einde van het jaar was GameStop een van de meest shortte aandelen op de markt, met meer dan 100% van de beschikbare aandelen die geleend en verkocht werden door degenen die tegen het bedrijf gokten. Deze buitensporige shortposities vormden de basis voor een dramatisch financieel fenomeen. De situatie nam een verrassende wending toen gebruikers van het Reddit forum r/wallstreetbets zich bewust werden van GameStop’s status als zwaar short aandeel. Velen in deze online gemeenschap, die voornamelijk bestaat uit particuliere beleggers, zagen een unieke kans om de koers van het aandeel te beïnvloeden. Gemotiveerd door een mix van winstpotentieel en de wens om de dominantie van institutionele beleggers uit te dagen, begonnen ze grote hoeveelheden GameStop-aandelen te kopen. Deze gecoördineerde koopinspanning begon de prijs van het aandeel snel op te drijven. Terwijl de prijs van GameStop-aandelen begon te stijgen, nam de druk op short sellers toe. De stijgende prijzen betekenden niet alleen ongerealiseerde verliezen, maar ook een escalerende bedreiging voor hun financiële posities. Hedgefondsen en andere institutionele beleggers die zwaar tegen GameStop hadden ingezet, bevonden zich in een hachelijke situatie. Hoe hoger de aandelen stegen, hoe meer geld ze verloren, waardoor er een gevoel van urgentie ontstond om de verliezen te beperken. Gedwongen door de toenemende financiële druk begonnen deze short sellers aandelen terug te kopen om hun posities te dekken. Omdat er echter zo veel aandelen short waren gegaan, nam de vraag naar GameStop-aandelen sterk toe omdat deze investeerders zich haastten om de aandelen terug te kopen. Deze koopgolf versnelde de stijging van de aandelenprijs nog verder, waardoor een feedbackloop ontstond die de prijs nog verder opdreef. Deze dynamiek resulteerde in een explosieve stijging van de waarde van het aandeel GameStop, dat steeg van ongeveer $17 per aandeel aan het begin van januari 2021 tot bijna $350 per
Interview René Berenschot – Executive Director bij Aegon Asset Management
Aegon Asset Management is de vermogensbeheerder van Aegon en biedt een breed scala aan beleggingsdiensten aan. Het bedrijf streeft naar duurzame beleggingsoplossingen en integreert milieu-, sociale en governance-overwegingen in het beleggingsproces. Aegon Asset Management heeft kantoren in Europa, de VS en Azië en heeft ongeveer 1200 medewerkers. Het vermogen onder beheer en advies bedraagt ongeveer EUR 280 miljard. Klanten van Aegon Asset Management zijn voornamelijk pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, banken, vermogensbeheerders, family offices en stichtingen. Wat heeft u gestudeerd en hoe bent u tot deze keuze gekomen? Ik heb verschillende studies gevolgd en eigenlijk al op de middelbare school mijn interesse in beleggen in aandelen ontwikkeld. Mijn keuze voor een bepaalde studierichting was min of meer al gemaakt tijdens die schoolperiode. Ik begon op de Havo en koos vervolgens op het HEAO voor de bank- en verzekeringsdifferentiatie. Na het afronden daarvan ben ik in militaire dienst gegaan, destijds verplicht. Na mijn diensttijd begon ik te solliciteren en zocht ik een baan in een branche die me aansprak, zoals aandelenbeleggen of vermogensbeheer. Het was toen een uitdagende tijd en vrij lastig om werk te vinden. Mijn eerste baan was bij Van der Hoop Effektenbank, een bank die nu niet meer bestaat. Voor de functie waarop ik solliciteerde, waren er maar liefst 1500 sollicitanten, en uiteindelijk werden slechts twee trainees aangenomen. Tijdens mijn carrière heb ik verschillende opleidingen gedaan, waaronder de VBA-opleiding (Vereniging van Beleggingsanalisten). Dat is nu misschien minder bekend, maar jullie kennen waarschijnlijk wel de CFA-opleiding. De VBA is de Nederlandse variant, meer gericht op de Nederlandse/Europese wet- en regelgeving. CFA is meer internationaal en vooral gericht op de VS. Verder heb ik Bedrijfskunde en Financieel Recht gestudeerd aan de Erasmus Universiteit. Wat had u gedaan ten opzichte van die andere 1500 man om uitgekozen te worden? Ik denk dat er niets bijzonders was aan mijn aanpak. Zoals ze altijd zeggen, gewoon jezelf zijn. Maar natuurlijk bereidde ik me er wel goed op voor. Ik kreeg in militaire dienst de ruimte en tijd om sollicitatiegesprekken te voeren. In het team waar ik zat, hadden alle jongens een HBO- of universitair diploma. Ze waren allemaal bezig met solliciteren en dat ging niet altijd even soepel, maar je kon veel van elkaar leren, bijvoorbeeld hoe je een goede sollicitatiebrief moest schrijven. Dat maakt het gemakkelijker om de eerste ronde door te komen. Na een aantal gesprekken bij verschillende bedrijven werd je ook bedrevener in het voeren van een gesprek Heeft u veel aan de opleiding financieel recht gehad in uw loopbaan? Ik pas dagelijks toe wat ik tijdens de opleiding financieel recht heb geleerd. Financieel recht gaat over financieel toezicht, Riskmanagement, Compliance en alles daaromheen. Het is een goede achtergrond, vooral als je met klanten werkt, maar het hangt natuurlijk af van je interesses en de functie die je vervult. Als je je richt op bijvoorbeeld portefeuillemanagement heb je het misschien iets minder nodig. Zou u studenten aanraden om het CFA te doen? Want bij de Master Finance op Tilburg University kan je kiezen om een CFA-track te doen. Als je echt de richting van asset management op wil, dan lijkt het erop dat dat vooral in de ‘front office’ (zoals portefeuillemanagement en vergelijkbare functies) wordt gewaardeerd. Ik kan me voorstellen dat als je als accountant bij een asset manager werkt, een CFA niet zo relevant is. Maar als je focus echt ligt op de front office, dan hebben een VBA of CFA zeker meerwaarde. Ik herinner me dat het voor mijn functie bij een vorige werkgever, Van Lanschot, zelfs verplicht was. Het was toen geen kwestie van ‘het is handig als je het hebt’, maar echt een eis dat iemand een CFA of VBA-certificering moest hebben. Hoe heeft uw loopbaan er verder uit gezien? Ik ben begonnen bij Van der Hoop Effektenbank waar ik acht jaar heb gewerkt. Ik heb daar verschillende functies vervuld; gestart als trainee, dan kijk je een beetje mee op verschillende afdelingen. Vervolgens heb ik kort analistenwerk gedaan. Erna heb ik onder meer advies gegeven aan particuliere klanten, vermogensbeheer voor institutionele klanten, en uiteindelijk verantwoordelijk geworden voor het vermogensbeheer voor particuliere relaties. Daarna ben ik in dienst getreden bij Kempen Capital Management. Nu heb je Van Lanschot Kempen, maar toen was Kempen nog zelfstandig. Vervolgens ben ik in dienst getreden bij Van Lanschot. Op het moment dat Van Lanschot Kempen overnam kreeg ik ook een aanbieding om te gaan werken bij BNG Bank in Den Haag (Bank Nederlandse Gemeenten). BNG Bank levert alleen diensten aan partijen die het publieke belang dienen zoals bijvoorbeeld gemeenten, provincies en woningcorporaties. Het is een van de grootste banken van Nederland met een balanstotaal van ruim € 100 miljard. BNG wilde indertijd een vermogensbeheerder opstarten. Voorheen waren bedrijven zoals Vattenfall (Nuon), Eneco en Essent voornamelijk in handen van gemeenten en provincies. Toen kwam de liberaliseringsgolf en moesten die bedrijven verkocht worden. En BNG-bank kende die markt goed en dus ontstond er het logische idee ‘’laten wij een vermogensbeheerder opstarten’’ om de middelen die vrijkomen te beheren. Nou, dat vond ik een heel mooie uitdaging en dat is ook heel mooi gelukt. Want vanaf scratch is het beheerd vermogen toegenomen tot circa € 6 miljard. Vervolgens kwam a.s.r. voorbij. BNG Bank wilde terug naar de kernactiviteiten en vermogensbeheer afstoten, a.s.r. wilde juist vermogensbeheer opzetten voor derde partijen. Omdat a.s.r. de infrastructuur nog niet had staan werd BNG Vermogensbeheer aangekocht. Vervolgens werd eind 2022 aangekondigd dat Aegon Nederland werd verkocht aan a.s.r., waar alle andere activiteiten van Aegon buiten bleven; zoals Aegon USA, Aegon Asset Management, etc. Aegon Asset Management heeft echt de ambitie om verder te groeien. Zij investeren veel in nieuwe teams, producten, diensten en systemen. Onlangs is bijvoorbeeld Aladdin (frontoffice systeem voor portefeuillebeheer, risk management etc.) aangeschaft van BlackRock en wordt op dit moment geïmplementeerd. Onderdeel van de a.s.r.-transactie was dat een aantal beleggingsteams (en het daarbij horende beheerd vermogen) is overgegaan naar Aegon Asset Management: hypotheken, private debt, en structured investments. Iedereen die direct betrokken was bij deze diensten is overgegaan
